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2月23日,只发行一天的养猪ETF来了!——猪周期还能买吗?

来源:金融界 2021-02-22 09:50:43| 查看:

  养殖ETF(159865),是属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。其中与养猪相关的公司市值占比达到72%,是名副其实的养猪ETF。
  
  养殖ETF将在2月23日发行一天,投资者可在证券软件上进行认购,选择场内开放式基金一栏中的“基金认购”,输入代码159865,认购份额为1000份整数倍起。
  
  猪周期这个概念是2019年被投资者注意到的,2019年年初22个省市生猪平均价11元/公斤,猪瘟爆发,一猪难求,猪价一路飙升,到了十月底已经突破40元/公斤,进入2020年猪价持续居高不下,基本也是在30元/公斤到40元/公斤之间波动。
  
  随着猪价一路上行的还有和养猪有关的上市公司的股价,例如养猪企业,猪饲料企业,猪疫苗企业。养猪企业牧原股份2019到2020年两年的涨跌幅达到358%,饲料企业大北农2019年到2020年两年的涨跌幅达到221%,动物疫苗企业中牧股份2019到2020年两年的涨跌幅达到106%。
  
  随着猪价一路上行的还有中证畜牧养殖指数,2019年到2020年上涨了99.45%。

数据来源:wind,时间区间2014/1/1-2021/1/31
  
  有一部分投资者已经通过投资养猪相关的上市公司获利,还有部分投资者关注了比较久,对于养猪行业比较感兴趣,但是不知道如何选股。还有今天就给大家带来一个不需要选股,一键投资养猪产业的ETF,并且解答投资者目前比较关注的一些问题。
  
  江湖人称养猪ETF的养殖ETF(159865)将在2月23日发行一天,各大证券公司有售,操作流程和买股票差不多。养殖ETF跟踪的畜牧养殖指数共有32只成分股,代表性强,前十大个股权重合计达到76.10%。(风险提示:标题中“首只”为首只上报的养殖ETF。)

数据来源:中证指数公司、WIND 时间截至:2021/2/4
  
  养殖ETF跟踪的是中证畜牧养殖指数,养猪相关的公司市值占比达到72%,是名副其实的养猪ETF。

数据来源:国泰基金,wind,截至2021/2/4
  
  中证畜牧养殖指数2019年到2020年上涨了99.45%,涨了这么多,目前养殖行业贵不贵?在这个时间点上车养殖行业合适吗?这个养殖ETF又有什么优势?
  
  目前养殖行业贵不贵?估值纵向看并不高,目前指数估值历史分位数5%左右;截止2月1日,畜禽养殖板块PE-TTM为11倍。虽然之前涨的多,基本都被盈利消化了,估值反而还出现了下行。而养殖企业盈利飙升主要由于两方面原因,一方面是众所周知猪价高企。
  
  另一方面,上市公司市场份额持续提升。在非洲猪瘟加速行业去产能与规模化养殖模式持续推进下,头部大型养殖企业的市场份额正处于上行期。长江证券农业行业分析师估计2020 年TOP5上市养殖企业市场份额已由2019年7.6%提升至14.4%,实现翻倍。发展标准化、规模化、智能化养殖将成为养殖行业趋势,上市公司市场份额有望持续提升。
  
  回到估值,当前PE-TTM已处在历史底部,处于近五年5.28%分位数。整体看,当前估值和未来景气出现较大不匹配的情况,估值修复空间较大。

数据来源:wind,截至2021年2月1日
  
  盈利预测数据为截至指定交易日,各机构对该证券未来某年净利润预测值的算术平均。其中,净利润指归属母公司股东净利润。Wind中国盈利预测数据库从2004年起提供数据服务,通过签约方式与各大研究机构进行合作,整理并发布盈利预测与投资评级数据。各机构研究报告都有一个相对有效期,本指标只统计尚处于有效期内的预测结果。
  
  投资者最关心的问题来了,在这个时间点上车养殖行业合适吗?答案是主要看未来猪价怎么走。
  
  猪价如果可以稳定在高位,对于养殖企业来说盈利可期。目前行业简单来说就是,需求压抑,供给紧缺,供给还在一个缓慢恢复的阶段。2021年由于非瘟疫情导致行业产能深度去化,且恢复速度较为缓慢,预计生猪供应偏紧的趋势 2021 年或仍将存在。
  
  长江证券农业分析师测算2021年还有10%的供给缺口;同时,国泰君安期货研究所测算,2020年国内生猪消费显著压抑近30%。据此,长江研究所预计 2021 年生猪均价或在24.2 元/公斤,仍处于高位。
  
  这个养殖ETF又有什么优势?做价值投资一般需要对照三好法则,即选择好行业里面的好公司在价格比较好的时候买入。这个法则说起来简单,但是并不容易做到。
  
  以养殖行业为例,我们绝大多数的普通人只能看明白猪价鸡价,但是目前养殖ETF除了养猪养鸡本身,还包含猪饲料鸡饲料,甚至猪疫苗鸡疫苗等上市公司股票,要从这些公司中选中有发展潜力的股票就比较困难了,一般投资者需要花很多时间去了解、学习和研究。更是非常困难。
  
  而投资ETF就简单多了。如果你觉得养猪产业的前景不错,或者想尝试对冲肉价的上涨,就可以直接关注23日发行一天的养猪ETF,啊不,养殖ETF(159865),降低学习会计知识、跟踪公司基本面的门槛。

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