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生猪期货对平抑猪周期效果明显

来源:养猪网 2021-07-05 08:47:57| 查看:

  因为有了生猪期货,这次的猪周期显得有些与众不同,猪肉价格下跌并不是很多,时间也不久,猪肉价格并没有出现“跌跌不休”的状态,期货市场生猪期货率先反弹,屏蔽了生猪养殖的恶性出栏,遏制了猪肉养殖亏损,这样就能避免下一次的供不应求。本栏认为,由于生猪期货的出现,猪肉价格巨幅波动已经成为历史,今后将会进入窄幅波动,生猪养殖企业也能做到稳定经营,不会出现业绩过大幅度的起落。
 
  过去的猪周期,每次上涨或者下跌都要经历一年乃至数年的时间,因为猪肉价格高涨,于是大量养殖企业开始养猪,然后终于有一天,猪养得太多了,然后猪肉价格不断下跌,最后跌至谷底,养殖企业养得越多,亏得越多,养猪数量大幅下降,最后猪肉供不应求,价格高涨,这就是猪周期
 
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  但是有了生猪期货,事情就变得不一样了。这次也是因为猪肉价格太高,养殖生猪数量太多,于是生猪期货在投机力量的推动下,价格快速下跌,生猪期货价格从2021年2月的3万元/吨附近一路下跌至6月的18000元/吨附近,价格下跌了40%,正是因为如此快速的下跌,加上生猪期货呈现出远期贴水的价格曲线,让养殖企业认识到养殖生猪未来的价格将会更低,因为担心养殖利润,所以养猪企业也会在期货市场进行套期保值,当远期价格不断走低,养猪企业就会发现养猪已经不划算了,于是就会减少养猪数量,如此套期保值的卖盘也会减少。
 
  当投机者发现养猪数量下降,就会在远期不断买入生猪期货,如此一来,生猪期货的价格就会从远期贴水向平水甚至升水转变,虽然当时的生猪价格还处于低位,但是只要远期价格变高,养猪企业就可以进行养殖生猪,并且在期货市场卖出远期合约进行套期保值的操作,于是在生猪价格走向谷底的同时,生猪养殖数量并不会减少太多,这也就防止了未来的猪肉供应不足。
 
  所以本栏说,生猪期货的出现,将能平滑猪周期的价格曲线,同时也让养猪企业能够在预知未来销售价格的时候确定养殖数量,这样猪肉价格的暴涨暴跌就能逐渐减弱,而生猪养殖企业也很难出现亏损,如果生猪养殖企业在卖出远期生猪期货的同时再买入豆粕、玉米等饲料原料期货进行成本的套期保值交易,将能提前锁定养殖利润,这对于生猪养殖企业的业绩稳定性也很有好处。
 
  所以本栏说,生猪期货的上市,不仅仅给投资者提供了新的投资品种,同时对于养猪企业也有很大的好处,二级市场也将会出现更多的现金奶牛企业,因为养猪企业的估值方法将出现历史性的变革。未来生猪养殖企业将不再是周期性股票,而是盈利稳定的现金奶牛类公司。(来源:北京商报)

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