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【生猪周报】需求受制升水压力,09合约跌破17000关口(国元期货)

来源:国元饲料养殖资讯 2021-08-16 15:47:33| 查看:

  总结:8月已过半,但生猪价格一直在底部徘徊,市场期待的上涨被一次次打击。德尔塔病毒致使全国疫情再度严峻,各地交通管制、白条调运费用增加,运输时间拉长,同时外出活动减少,餐饮消费受限以及学校延期开学,终端需求陷入低迷,因担忧德尔塔病毒扩散,防控措施趋紧,市场抛售积极性增加,上周终端市场走货较慢,白条消费受到抑制,生猪及白条价格小幅偏弱调整。

  从下游屠宰来看,上周屠宰企业开工率继续下降,冻品库存出库较少,与上周持平,因终端消费的疲软,鲜销率小幅回落,整体来看,市场的需求端依旧疲软,这也是制约现货价格上涨的主要原因。

  7月十三家上市企业销售生猪数量835.8万吨,环比增加1.6%,增幅较前几个月大幅缩窄,但整体仍呈现增势,出栏体重集中在120kg-130kg左右,散户出栏体重略高,集中在130-140kg,个别有150kg左右,较7月已大幅缩窄,截止到上周五,肥猪占市场比重已经下降至10%-15%,基本恢复至往年水平。目前规模化企业按计划出栏,中小散户对肥猪经过短暂抛售后,市场挺价意愿增加,而且猪粮比价再度进入一级警戒区,因此现货价格继续下方空间有限。整体来看,短期在需求疲软的情况下,反弹空间也有限。但随着天气转凉以及疫情得到控制,需求端回暖,加上出栏节奏回到养殖端,现货价格或将走出低谷。

  策略建议:上周09合约震荡下行,跌破17000整数关口,09目前合约升水1500左右。随着09合约交割时间的临近,盘面将回归现货,升水压力将加大。本周或将来到16000关口。

  下半年规模化企业主要目标是控制养殖成本,一是提高生产效能,二是降低原料成本,原料成本主要取决玉米价,因此下半年玉米价波动将一定程度决定市场养殖成本的范围。规模化企业计划控制养殖成本为14-15元公斤之间,若实现也就是生猪底部支撑也在这个范围。也可以看做01合约底部支撑。中长期来看,随着天气转凉以及疫情得到控制,需求端回暖,且春节正好是1月末,也会说无论囤货还是鲜肉的消费旺季都在1月,因此1月生猪价格将比较强势,可中长期布局多单。底部区间参考16000-17000.

  市场基本面解读

  1、供给恢复正常水平,市场进入周期波动

  7月15日国务院新闻办公室举行国民经济运行情况新闻发布会,其中公布了生猪业务数据具体如下:二季度末,生猪存栏43911万头,同比增长29.2%,同比增长近1亿头;其中,能繁殖母猪存栏4564万头,增长25.7%,相比去年同期增加了934万头。生猪价格持续下挫,在悲观预期下,养殖户低效母猪淘汰增多,但是,二季度末母猪存栏环比一季度增长达到了5.7%。官方数据显示,今年上半年生猪出栏规模达到了3.37亿头以上,叠加,目前有4.39亿头的生猪存栏,除去后备母猪以及经产母猪占比,今年全年生猪出栏规模或将达到7亿头左右!年均出栏7亿头左右,也意味着生猪出栏已经超额完成目标,毕竟,非瘟前几年,国内年均出栏大致维持在6.8亿头左右。但这仅是官方那个数据,也是市场推测,后市市场数据很有可能会因近期市场的悲观情绪,而达不到预期,从各第三方机构以及美国农业部数据来看,年底最多恢复以往的水平,超量过剩的概率比较小。但可以确定的是后期市场供需不会存在较大缺口,也就是说后期更多是养殖利润下的市场调节,大趋势已经结束,将进入周期性波动。

  2、疫情致使终端消费再陷低迷

  近期新冠疫情扩散,各地交通管制,生猪及生猪产品调运费用增加,时间延长,广东禁止中南区外调运,产区中小散户抛售压力增加,局部下跌带动整体销售回落,其次新冠疫情导致外出活动时间少,餐饮业消费以及学校延迟消费完后,致使现在消费比较低迷。本周牛羊肉以及鸡肉鸡蛋价格均小幅回落,天气高温炎热,市场对肉类消费处在低于欲望期,终端消费疲软,市场走货较慢,白条价格持续回落。

  3、进口环比回落,冻品库存压力依然较大

  今年1-6月份猪肉进口总量已经达到230万吨,同比增加8.5%。5月猪肉进口33万吨,环比减少10.8%,同比减少25%,进口均价19450元/吨,环比增加650元/吨。

  4、肥猪抛售压力逐步缓解

  截止到8月12日第32周,全国外三元生猪出栏均重为126.58公斤。生猪出栏均重连续几周下降,一方面近期新冠疫情扩散,各地的交通管制政策严格,对于生猪及其产品调运均有所较大的影响,同时近期猪价回落,致使养殖户恐慌性出栏积极性提升,且部分规模场商转母现象;另一方面,当前市场大猪存栏量少,近期市场主流交易体重多在110-130公斤。从生猪的出栏体重来看,肥猪市场上周肥猪占比率持续下降,据市场调研以及推算目前肥猪(150公斤以上)占比为1.5成左右,基本往年正常水平。其次淘汰母猪方面,据农业农村部对定点屠宰企业监测,今年1至5月淘汰种母猪345.4万头,同比增长108%;能繁母猪存栏结构得到优化,肥猪留种比例已经从去年年底的22%下降到12%左右,随着肥猪接近出清以及市场淘汰低性能的三元母猪接近尾声,即肥猪及淘汰母猪出栏压力缓解,市场肥猪压力将逐步缓解。

  5、规模化企业按计划出栏,控制成本降低下方支撑

  现价段规模化及上市企业的肥猪压力基本缓解,目前按生产计划陆续出栏。目前企业进入控制成本,合理扩张的阶段,合理扩张也就接下来集团企业出栏量仍旧会增加,而市场与之相匹配的是,中小散户的退出去平衡市场供给量或者需求持续回暖,市场供需达到平衡,而两个实现的前提是现货价格需较长时间内在低位徘徊。但养殖成本的下调(以规模、集团化企业为主)至14-15元/近,将会降低市场的底部支撑。

  6、收储有可能再次启动

  另外发改委最新公布的猪粮比数据显示,8月第1周全国猪料比价为4.96,环比降幅1.20%。按照发改委之前发布的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定,已进入过度下跌一级预警区间,所以,我们预计近期中央和地方可能会再次启动猪肉储备收储工作!

  7、09合约临近交割,盘面升水压力加大

  在前面的分析中,看到现货市场上下游进入博弈期,现货整体偏弱震荡,随着09合约临近交割,期现回归,09合约升水压力增加。8月份中粮注册仓单75手,德康注册仓单50手,利空市场。




  周度资讯

  1、海关总署:7月大豆进口量为867.4万吨,较上年同期进口的1009.1万吨减少14%,明显低于6月进口量1072.2万吨;

  2、农业农村部:8月份第1周(采集日为8月4日)全国仔猪平均价格40.88元/公斤,比前一周下降2.9%,同比下降61.8%;

  3、农业农村部:组建了优质瘦肉型猪选育等7个联合攻关组,加快提升我国畜禽育种能力水平;

  4、农业农村部:将加强畜禽种质资源保护、加快完善种质资源保护体系建设;

  5、农业农村部:出台规范畜禽粪污处理降低养分损失技术指导意见;

  6、河北:农业农村厅组织召开上半年兽医、屠宰兽药饲料工作调度会议,做实做细做好动物防疫工作;

  7、北京:要求对进口冷链食品从业人员至少每周开展一次全面核酸检测;

  8、内蒙古:呼和浩特要求对不能提供相关证明的进口冷链食品,一律予以封存;

  9、罗牛山:2021年7月销售生猪2.62万头,环比减少23.91%;

  10、大北农:2021年7月销售生猪46.02万头,环比增长61.81%

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