生猪期货近月合约续刷历史新低 短期猪价的底部还远吗？
来源：财联社 2021-08-18 17:16:05| 查看：
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周一生猪期货主力合约续刷历史新低。市场人士称，目前猪肉收储节奏放缓，叠加目前近月合约盘面依旧存在升水，在临近交割日期附近，盘面整体呈现近弱远强格局。
周一生猪期货近月主力合约(LH2109)开盘后即下探，但市场氛围持续悲观，盘中反弹微弱，午后抛盘再度涌出，收盘重挫4.18%，跌出纪录低位16,140元。
海通期货研究员袁诗洋对财联社表示，近期猪粮比基本保持在5:1以上，进入二级预警区间，生猪收储工作进度放缓。今日现货波动不大，主要是盘面前期升水幅度较大，因此目前近月合约压力较重。在需求没有明显走强的现实下，临近交割，目前套保盘压力较大，近月合约持续偏弱运行。后期关注在金九银十消费旺季中，生猪价格是否会因为需求走强而反弹。
盘面升水幅度较大
中信建投期货分析师魏鑫对财联社表示，由于持仓受限，时间窗口收窄，期现货收敛脚步有所加快。周一基准地主流市场现货价格仅在15元/公斤左右，对应盘面基差压力较大，只有大幅下行完成期现货价格的收敛。
银河期货农产品研究员陈界正对财联社表示，今日生猪期货大跌主因盘面升水较高。按当前河南地区15-16元/公斤左右的价格来看，近月主力合约开盘时价格仍有1,000块以上的升水，临近交割前生猪期现价差修复动力增强，而当前现货缺乏明显的企稳基础，产量大且处于消费淡季，后期产量可能继续增加，短期期货价格本身仍有较大下行压力。
注册仓单量快速增加
周一大商所公布生猪期货电子仓单显示，合计320手。魏鑫指出，现货本身在前期的反弹回落过程中消磨了市场对后市的信心。从交割双方的意愿来看，卖方在期货升水的背景下显示出较强的交割能力，对买方形成一定压力。
陈界正指出，目前河南、江苏、湖北等地新增注册仓单数量都在快速增加，对于接货方而言有较大压力，期现价差的快速回归是导致今日盘面价格大幅下跌的最主要因素。
供给充裕，需求量明显降低
市场人士同时指出，近日以来生猪供需双方均受疫情影响，供给方面，猪场为避免区域封锁造成生猪交易及物料进出受限，有避险性出栏操作，此现象多出现在7月底8月初，目前市场提前性出栏在疫情关联区域明显减少，但生猪出栏交易难度大，猪场相对被动性增重。
需求方面，部分区域管控力度升级，餐饮团膳等渠道受限，销区订单需求量出现明显降低。整体来看，需求受到的影响大于供给，猪价短时或将继续走弱。
魏鑫认为，在猪周期下行阶段，供给充裕，反而猪场有扩大销售渠道的意愿，如盘面能够给到较好的价格，对于套保方而言比较有吸引力。当前生猪供给回升但消费受阻，短期来看，除了春节可能形成的季节性提振之外，现货市场恐继续面临持续的压制，直到产能的扭转。
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