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市场预期供需矛盾并不突出 生猪期价大概率区间波动

来源:光大期货 2022-12-05 13:53:14| 查看:

期货:上周,生猪期货主力2301合约继续反弹。周内,国内多地流动性管控放松,南方市场腌腊需求有所恢复,猪价反弹。截至上周五,生猪期货加权合约持仓不足8万手,较上周8.2万手的持仓规模继续缩减。春节前,市场预期生猪市场供需矛盾并不突出。在元旦至春节期间猪价仍处于高位区间,生猪期价大概率区间波动。

现货:腌腊启动,带动价格回暖

1、 随着北方地区逐渐降温,终端需求稍有好转;南方地区腌腊继续进行,终端需求较此前小幅好转,对猪价形成提振。与此同时,养殖端低价惜售情绪支撑短期猪价小幅反弹。上周,猪价震荡反弹。12月2日,全国生猪均价22.4元/公斤,较上周涨0.72元/斤;河南地区生猪均价21.88元/公斤,较上周涨0.54元/公斤。

2、养殖端补栏意愿有所下降,仔猪、母猪价格延续下跌,成交清淡。

3、生猪周度交易均重环比小幅下降,但目前仍延续高位震荡,短期生猪市场供给压力仍较大。

4、生猪价格弱势运行,玉米(2858, -6.00, -0.21%)延续高位震荡,猪粮比延续回落。生猪养殖利润跟随猪价,持续下降,但目前仍有一定利润。养殖成本延续高位运行,养殖利润或将跟随猪价继续回调。


 

5、随着年底需求旺季逐渐临近,终端需求有所好转,屠宰企业开机率逐渐增加,上周增幅较上周扩大,但仍低于去年同期。

策略:11月供应增加、需求疲软,猪价下行。12月初,南方市场腌腊需求有所恢复,生猪期价企稳反弹。目前生猪市场的短期基本面与现货价格较为稳定,期货价格区间震荡。年底前,供给充裕的情况很难发生本质性改变,在终端需求全面启动前,猪价难有趋势性反弹行情,猪价仍以区间反弹对待。对于担心春节后猪价下跌的养殖企业来说,可以根据自身养殖成本进行相应套期保值操作,3月合约19000-2000元/吨的价格区间仍可保值参与。

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