龙头企业去年12月出栏价环比下跌，猪价后续上涨动力不足？
来源：证券时报 2023-01-07 08:54:05| 查看：
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农历新年已经临近，生猪市场的弱势却仍未有改善。
近日生猪养殖行业上市公司披露的2022年12月销售数据显示，当月龙头企业商品猪销售均价环比11月下降超过20%。在猪价持续不振背景下，当前国内部分地区大肥猪出栏价已跌破14元/公斤。
出栏价环比下跌
1月6日，生猪期货主力合约2303再度下行，收报15780元/吨，较10月中旬高点已回落超25%。
而现货市场上，百川盈孚数据显示，近期国内南北多地气温明显升高，进一步限制了终端市场猪肉需求表现，生猪市场悲观情绪主导。1月6日全国生猪价格下跌，生猪均价15.22元/公斤，跌幅为1.93%。
据搜猪网数据，1月5日全国瘦肉型猪出栏均价15.34元/公斤，单日跌幅2.54%；较去年同期的15.7元/公斤下跌了0.36元/公斤，同比跌幅2.29%。当前北方地区猪价普遍跌破15元/公斤，部分低价区大肥猪价格已探底至14元/公斤下方。
猪价连月来的弱势行情，从行业龙头上市公司的销售数据中可见一斑。
牧原股份2022年12月份生猪销售简报显示，当月该公司商品猪销售均价为18.61元/公斤，比2022年11月份下降20.23%。12月份，牧原股份销售生猪602.7万头（其中仔猪销售4.8万头），销售收入131.75亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪94.5万头。
天邦股份披露数据也显示，2022年12月该公司销售商品猪48.38万头（其中仔猪销售12.79万头），销售收入8.9亿元，销售均价19.98元/公斤（商品肥猪均价为19.35元/公斤），环比变动分别为5.12%、-13.72%、-20.41%。
虽然2022年三季度国内猪价整体大幅上涨，但天邦股份全年销售均价却不及2021年水平。
2022年1~12月，天邦股份销售商品猪442.15万头（其中仔猪销售64.16万头），销售收入87.31亿元，销售均价18.35元/公斤（商品肥猪均价为18.1元/公斤），同比变动分别为3.31%、1.84%、-0.17%。
东瑞股份公告则显示，2022年12月份，该公司商品猪销售均价24.47元/公斤，环比下降10.08%。当月该公司共销售生猪4.78万头，销售收入1.14亿元，环比下降23.04%。2022年1~12月，东瑞股份生猪销售收入11.61亿元，商品猪销售均价23.78元/公斤，同比变动分别为23.18%、-14.38%。
后续上涨动力不足
2018年至2022年，国内生猪市场经历了一轮完整的猪周期。虽然2022年是猪周期反转之年，但全年猪价却同比下行。
2022年初生猪交易价格延续2021年末的下滑趋势，但跌幅逐步收窄，3月份触底反弹，开启上行周期。在多重因素的推动下，2022年3~10月猪价持续上涨，10月份全国均价突破26元/公斤的关口。然而四季度，在集团猪场冲刺年度计划以及旺季不旺的双重利空下，供需失衡加剧，猪价一路走低。
据卓创资讯数据，截至2022年12月30日，中国外三元全年交易均价18.6元/公斤，同比降幅6.39%。
对于生猪市场价格2022年走势成因，卓创分析师李素杰认为，生猪价格的走势主要是供需格局导致，供应端的能繁母猪存栏量是决定性指标，而需求端的屠宰量及开工率是直接性指标。能繁母猪存栏量于2022年一季度末达到阶段性低点后猪价触底反弹，养殖盈利逐步回升，养殖端开始积极补栏，能繁母猪存栏量持续增加。截至2022年11月末，卓创资讯监测166家样本企业能繁母猪存栏量为601.68万头，环比增加3.59%，同比增幅17.4%。
而2022年屠宰企业屠宰量及开工率震荡下滑为主，年底反弹。年初春节需求前置，猪肉订单增加，1月日均屠宰量全年最高，达到22.69万头，开工率为36.17%。三、四季度原料成本快速攀升致使下游白条销售欠佳，屠宰量及开工率震荡下滑，12月出现阶段性上涨，10月份达年内最低点，腌腊、灌肠提振不及预期，“旺季不旺”的特点比较突出。
对于后市，瑞达期货分析，元旦过后，需求惯性回落，加上疫情处于高峰期，居民消费情绪黯淡，需求缺乏有效提振，不过市场存在后期消费需求改善的预期。预计现货价格偏弱调整，然而目前猪价过低，市场产生了价格将会反弹的预期，导致期价反弹。
长江期货认为，今年春节较早，规模场积极加快出栏计划，且散户部分大体重猪源并未出尽，随着看涨情绪减弱，出栏节奏将加快，出栏压力依旧不减。需求恢复仍需时日，加之经济不佳居民收入下滑，以及猪肉性价比不高，需求提振受限，猪价上涨动力不足，整体承压。
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