农产品 | 消费略有好转 豆粕价格宽幅震荡
来源：华泰期货 2023-11-20 11:06:39| 查看：
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饲料：南美天气影响，豆粕价格宽幅震荡
粕类观点
■市场分析国际方面，USDA本周出口报告表示，新季美豆净出口销售391.8万吨，这是2012年2月16日当周以来最大周度数据。当周大豆出口装船199万吨，前一周224万吨。截至11月9日，2023/24年度迄今美豆销售总量为2816万吨，较去年同期降低21.4%，完成了本年度出口目标的59%。巴西方面，巴西外贸秘书处表示，10月份巴西大豆出口量为553万吨，环比降低13.52%，同比激增45.67%。1-10月，巴西出口大豆9278万吨，较2022年总量增长17.84%。国内方面，当前油厂开机率略有上调，市场成交情况维持清淡，下游延续随用随采。整体来看，在USDA超出市场预期的上调美豆单产带来的短期情绪影响结束后，在南美不利天气的影响下，周初美豆携国内豆粕价格同步回升。当前市场关注聚焦于南美，虽然巴西中北部目前天气仍处于高温干旱之中，但是最新天气预报显示，未来两周南美或迎来降雨，有助于缓解当前的不利局面。但是从整体来看，目前给到的53.3蒲式耳/英亩的单产和1.63亿吨产量依旧偏高，后续仍需要重点关注南美的天气情况，如果天气出现问题，则一定会影响到未来的南美大豆单产，新季大豆供应或不及预想般宽松。因此短期内美豆及国内豆粕价格或将震荡运行，但长期仍有上涨空间。■策略单边谨慎看涨■风险南美新季大豆涨势良好
玉米观点
■市场分析国际方面，USDA本周出口报告表示，新季玉米净销售量180.8万吨，当周装船量68.3万吨。截至11月9日，美国2023/24年度累计出口销售玉米2110万吨，同比增加32.7%，其中向中国大陆累计销售玉米93万吨，同比下降73.4%。巴西方面，巴西谷物出口协会表示预计11月份巴西玉米出口量832万吨，低于上周估计的835.2万吨，比去年同期的546.8万吨提高52.2%。预计1-11月巴西玉米出口量5066万吨，同比增加1325万吨。国内方面，随着气温下降，农户销售进度放缓，在当前情况下部分深加工企业需求增加，开始建库。但是当前玉米价格平稳运行，然而贸易商对于后市价格持谨慎态度，多以观望为主，多数下游用粮企业仍随用随采，并未大规模开始补库计划。后续需持续关注下游企业的建库计划，若补库需求大规模释放，未来玉米价格仍有一定上涨空间，预计短期内玉米价格或将偏强震荡运行。■策略单边谨慎看涨■风险购销情况未见好转
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