美盘大豆价格不能过度看空
来源：豆粕论坛 2024-03-05 17:08:48| 查看：
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虽说南美大豆丰产强劲奠定了全球大豆供应继续宽松格局，导致美国大豆出口销售缓慢，最终CBOT期价在2月底的时候下行至1128.5美分/蒲式耳，跌至2020年11月10日以来的低点;但近日随着巴西农户惜售等待价格上涨，升贴水上涨较为明显，加之以及美国大豆压榨及豆粕出口良好支撑，大豆价格出现了止跌反弹行情。
巴西大豆升贴水不断走高
虽说目前巴西大豆收割率已经超过四成，上市新季大豆数量增多后供应量增加，但因其价格偏低，农户惜售等待价格上涨再考虑卖出。不过有消息说因巴西大豆价格性价比较高，连作为全球第二大大豆出口国的美国也在少量购买便宜的巴西大豆，可以反馈出目前巴西大豆出口销售较好，且谷物出口商协会Anec将巴西2月大豆出口数量预估上调至850万吨，从而支撑巴西港口大豆相对芝加哥大豆期货的溢价有所回升，升贴水呈不断上升走势，从而支撑美盘大豆价格出现止跌反弹行情。
美国大豆需求有所好转
虽说巴西大豆以其较高的性价比优势与美国大豆展开竞争，导致美国大豆出口销售不及预期，不过美国农业部最新数据显示，截至2024年2月29日的一周，美国大豆出口检验量为1021385吨，去年同期为551166吨，虽然较一周前减少4%，但是较2023年同期增长达85%。且美国农业部发布的压榨报告显示，美国国内2024年1月期间压榨了1.95亿蒲式耳大豆，虽然比2023年12月减少了900万蒲式耳，但比2023年1月增加了400万蒲式耳。加之上一年度阿根廷大豆严重减产后，美国在其本身良好的榨利驱使下，压榨的大豆数量大幅增加，并出口较多的豆粕数量抢占了阿根廷原有的市场。在大量的出口转为内需再销售副产品的情况下，美国大豆需求依然处于较好的水平。
目前阿根廷大豆产区天气良好丰产预期强烈，南美丰收格局将逐渐兑现，叠加巴西大豆收割持续展开后大豆上市数量增加，供应压力增加后出口需求预期强劲，将继续限制美盘大豆期价的涨幅。不过巴西大豆价格上涨拉升美盘大豆价格跟随上行，加之美国大豆内需良好且出口有所好转，在美国农业部下一次的供需报告中南美大豆产量及美国大豆库存仍有可能下调，特别是即将到来的3月底的种植意向报告及季度库存报告仍存变数，这将对美盘大豆期价提供支撑。
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