2018年10月份以来，国内豆粕期价连连走低，不断刷新低点，主要是供应端、需求端、成本端三个方面因素共振所造成的。
供应端以及成本端主要是中美贸易关系缓和，G20峰会中美达成积极贸易协议，随后中国采购了一定数量的美豆使得国内大豆供应端偏紧预期被打破，同时此次采购用作国储粮削弱了成本端的支撑。
需求端则体现在两个方面，一方面是直接需求有下滑预期。非洲猪瘟疫情持续蔓延以及低蛋白日粮的推广将导致国内豆粕的直接需求下降。另一方面是替代引发的需求下滑预期。放开印度菜粕进口以及将杂粕进口关税降至零或使得国内杂粕进口量同比上升，挤压豆粕需求，多重因素共同打压下，国内豆粕期价跌势不止，后期来看，期价的走势主要聚焦于南美的产量、中国对美豆加征的25%的关税问题、非洲猪瘟疫情发展以及杂粕进口同比是否回升这四个方面。
南美大豆生长良好。巴西咨询机构AgRural公司2018年12月20日消息，巴西大豆播种工作已经完成98%以上，总体大豆播种进度快于往年，巴西大豆目前已经全面进入生长期。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所在2018年12月27日的周报里称，截至12月26日，阿根廷2018/2019年度大豆播种进度为83.3%，一周前为74%。交易所预计其大豆播种面积达到1790万公顷。
短期来看，中国对美国大豆的关税不调整对国内仍有成本端的支撑，再加上春节临近，节日备货需求一定程度上提振国内豆粕现货价格，期价短期或是震荡偏强走势。中期来看，中美贸易维持现状的情况下，主要关注南美的产量以及国内豆粕需求的变动情况。
涨停！多家猪肉股上演“狂飙”！猪
猪价连涨四个月，畜牧ETF十连阳，释
京基智农：今年首季公司生猪养殖业
二育开始进场 造成市场猪源紧张
遭遇“生死劫”！20家上市猪企负债
脚下有泥，心中有光 | 牧原农艺师
携手共赢，友谊长存：江西正邦作物保
国新办举行7月份国民经济运行情况新
农业农村部就2022年“三夏”生产形势