一、现货回顾
国内主产区余粮供应仍足，其中东北基层售粮进度仍不足4成，供应压力仍存，饲企节前备货行动已逐步实施，深加工企业春节前备货对市场有一定提振，但是利空氛围依旧浓厚，市场整体处于弱势格局。
港口方面，东北基层售粮进度加快，北方港口集港量明显增多，部分粮库备货，促使贸易商收购积极性增加，其中锦州港周比下跌15元/吨;南方港口靠港船只较少，港口库存下降快，饲企询价开始增多，但受北方港口持续偏弱影响，报价小幅下跌，其中蛇口港周比下跌10元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格窄幅偏弱震荡。
东北产区节前可售粮时间进一步缩短，加之还贷压力以及变现需求的放大，基层上量增加，可流通性的玉米供应增加，种植户整体惜售心态持续，企业进入节前集中补库阶段，因华北价格偏弱整理，东北粮入关利润不足，省级储备轮入陆续展开，品质要求高且收购数量有限，收购价格随行就市，对市场的提振作用有限，其中哈尔滨周度持平;华北黄淮产区年前留卖粮的时间已不多，有资金压力的种植户急于变现出售，售粮进度加快，本地粮源持续上量供给，东北粮源陆续到货，在看空预期作用下贸易商收购比较谨慎，仅维持少量安全库存，深加工企业受自身成本限制，再加上产品走货不畅库存继续叠加，整体加工效益仍以亏损为主，建库需求相对偏弱，提价能力有限，其中潍坊周比持平。
二、期货回顾
美盘玉米：1月4日CBOT-3月玉米合约收高3-1/4美分，报每蒲式耳3.83美元。因中美下周贸易谈判消息和技术性买盘带动。1月7日CBOT-3月玉米合约收低3/4美分，报每蒲式耳3.82-1/4美元。因技术性卖出和获利了结。1月8日CBOT-3月玉米合约收跌2-1/4美分，报每蒲式耳3.80美元。因技术性卖出和获利了结。1月9日CBOT-3月玉米合约收涨2美分，报每蒲式耳3.82美元。因中美贸易希望和南美天气不佳。1月10日CBOT-3月玉米合约收跌5-3/4美分，报每蒲式耳3.76-1/4美元。因技术性卖盘和美中贸易协议希望减弱。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1905，1月7日开盘价1865元，收盘价1853元，跌11元，最高1867元，最低1848元，结算价1853元;1月8日开盘价1852元，收盘价1838元，跌15元，最高1852元，最低1835元，结算价1841元;1月9日开盘价1841元，收盘价1835元，跌7元，最高1843元，最低1832元，结算价1836元;1月10日开盘价1841元，收盘价1835元，跌7元，最高1843元，最低1832元，结算价1836元;1月11日开盘价1837元，收盘价1826元，跌10元，最高1837元，最低1823元，结算价1829元。
三、本周新闻
1、截至12月31日，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆10853万吨，同比减少2297万吨。其中，中晚籼稻2936万吨，同比减少45万吨;粳稻3402万吨，同比减少419万吨;玉米4322万吨，同比减少1761万吨;大豆193万吨，同比减少72万吨。
2、1月9日俄罗斯农业集团公司(Rusagro)发布消息称，该集团旗下农产品于2018年底进入中国市场，搭载首批5000吨玉米的货船已开往青岛港。
3、截止2019年1月7日，吉林省纳入统计企业累计收购2018年生产的粮食142.1亿斤(其中玉米深加工企业收购31.5亿斤)。分品种：玉米84.6亿斤，稻谷54.5亿斤，大豆1.7亿斤，其他1.2亿斤。再加上烘干塔、经纪人、合作社和贸易商等中间环节收购玉米数量，合计收购新粮172.3亿斤。
4、截至1月2日的一周，阿根廷2018/19年度玉米播种进度达到82.7%，一周前为73%。
5、据欧盟委员会发布的数据显示，2018年7月1日到12月30日期间，玉米进口许可发放量为11,309,095吨，比上年同期增加48%;
6、据巴西贸易部称，2018年12月份巴西玉米出口量为4,014,396吨，相比之下，11月份为3,996,817吨，上年同期为3,994,314吨。
7、1月7日美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2019年1月3日当周，美国玉米出口检验量为501,541吨，前一周修正后为952,881吨，初值为913,797吨。
8、据乌克兰农业部称，截至2019年1月2日，乌克兰2018/19年度(7月到次年6月)谷物和豆类出口量已达2309.8万吨，比上年同期增加1%。玉米出口量为910万吨，同比增加354万吨。
9、印度尼西亚贸易部官员称，政府将要求印尼国有食品收购机构Bulog再进口3万吨玉米。
10、据乌克兰农业部临时部长Maksym Martynyuk称，2018/19年度乌克兰谷物出口量将增至4700万吨，相比之下，上年为3990万吨。
11、据乌克兰农业部称，2018年乌克兰谷物产量约为7010万吨，相比之下，上年为6200万吨。玉米产量为3550万吨，小麦产量2450万吨，大麦产量730万吨，黑麦41万吨，荞麦13万吨。
12、据白俄罗斯国家气象预测中心称，白俄罗斯天气条件对冬季农作物有利，厚厚的积雪将保护冬季农作物免受严寒的伤害。
13、俄罗斯消费者权益保护及社会福利监督署官网报道，根据关税联盟技术法规《食品中的部分标签使用规则》的要求：如果产品中转基因生物的含量超过0.9%，则应在包装上标明“含转基因生物”。
14、ADM投资服务公司发布的报告称，调查显示分析师们平均预计2018年美国玉米最终产量将接近145.38亿蒲式耳。分析师预计2018/19年度美国玉米期末库存接近16.94亿蒲式耳，相比之下，美国农业部的预测为17.81亿蒲式耳。分析师预计12月1日美国玉米库存接近120.97亿蒲式耳，上年同期为125.67亿蒲式耳。
四、生猪市场
本周生猪均价持续下跌。养殖户出栏积极，局部地区出现抛售现象，屠宰企业收购无压力，屠宰及冷链运输环节继续改善，销区供应紧张局面得到适度缓解，压制当前猪价持续偏弱走跌，下半周跌幅略有加大。受疫情影响，北方疫区价格持续低位，尤其东北三省猪价跌至4元/斤附近，散养户卖猪难度仍较大，退养现象突出，局部地区生猪存栏下降五成以上。疫情方面，非瘟疫情发生频率下降，近一周内无新疫情发生，黑龙江省哈尔滨市道外区、湖北省黄石市阳新县、江西省九江市柴桑区非洲猪瘟疫区解除封锁，其中湖北疫区全部解封。
总体上我们认为，随着1月份屠宰企业收猪数量的继续扩大以及居民猪肉消费的增长，1月份的猪价将总体上有望出现轻微上涨，不存在明显甚至大幅上涨基础。同时推演数据显示，2019年1-5月份生猪出栏数量都将继续维持较高水平，因此除非人为干预，否则猪价要实现上涨的几率明显偏低。我们总体认为，2019年猪价上涨的主要时段集中在下半年—6月中旬前后是主要转折点，7月份将进一步夯实基础，国庆前将迎来一波明显上涨，年末将进一步拉高。
五、玉米库存
截至1月11日北方四港玉米库存共计约336万吨。北方港口新陈粮均有到港。贸易商在春节前积极装船或随用随采，观望情绪浓厚。本周南方港口玉米到港量继续减少，港口库存快速下降，截止周五广东港口玉米库存为83万吨。本周船期继续减少，部分企业开始有补库需求，采购成交小幅增加，内外贸玉米日均出货4.2万吨。
六、后市分析
随着春节临近，出于还贷压力以及变现需求，基层种植户节前售粮将逐步增多，非洲猪瘟疫较为严重，临近春节大猪出栏增多，饲料需求较弱，部分饲企对后市消费不乐观，仍以维持安全库存为主，采购心态谨慎。深加工企业开机率总体稳定，部分深加工企业库存也达高位水平，节前备货力度减弱。同时中美贸易谈判进展顺利，美玉米及替代谷物进口预期增加，在众多利空因素压制之下，预计近期内玉米价格将继续震荡并偏弱调整为主，不过单产下降较为严重，种植成本上涨使玉米底部抬升，运输紧张影响玉米市场流通，春节前的1月中下旬存在阶段性走强机会。
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