非瘟现象：猪场越大风险越大，行业开始洗牌，资本市场疯狂涌入！

来源：第一财经、太平洋证券 2019-02-28 13:42:15| 查看：次

近期非瘟疫情在加速恶化，行业和企业都面临巨大危机。在中国分散的市场环境中，非瘟的防控难度超出绝大多数企业的能力范围，百密一疏在所难免。但经过非瘟洗礼的猪场越来越多，可供参考的宝贵经验教训也越来越多，业界人士的团结和担当令人敬佩。

非瘟现状：猪场越大风险越大

目前各区域的非瘟疫情严重程度相差较大，除了东北、鲁南、苏北、安徽、豫西北形势严峻外，冀北正在快速扩散，很多屠宰场反映已无猪可宰。加之山东、云南、广西接连爆出疫情，南方各省的防控形势日益严峻，大家普遍反映春节过后疫情传播加速，预计南方也会和北方一样快速蔓延，产能去化的速度和幅度仍将继续扩大。

业内预计，1月全国生猪存栏下降15%左右，而二季度后，国内生猪存栏较上一年度同期可能出现30%左右的减少，这并非全部源于发病死亡，健康母猪被主动淘汰（恐慌性抛售）的比例更大，淘汰后不敢补栏而导致产能去化。

业内人士表示，大幅度减少的猪肉供应，短时间内不可能通过增加进口来弥补，国内猪价或将因此迎来反弹，同时也会进一步刺激居民消费其他肉类。

另外，近期中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进小农户和现代农业发展有机衔接的意见》，促进小农户和现代农业发展有机衔接，启动家庭农场培育计划，并鼓励龙头企业通过“公司+农户”等方式将小农户纳入现代农业产业体系。

这也证实了非瘟疫情目前的现状——猪场规模越大风险越大。

（1）大猪场每天都要卖猪，和外界接触的频率高，风险暴露大。单体规模小的家庭农场可以做到全进全出，小猪一次性补栏，5个月育肥期结束后，肥猪一次性出栏，和外界接触少，风险暴露小。

（2）一个猪场只要有一头猪染上，其他猪很难保全。即使把这头猪及周边的猪都灭掉，由于场内还有其他健康的猪只，消毒工作很难彻底，病毒仍可能存活在土壤和地下水中，并通过老鼠蚊虫等污染场内其他的猪，最后整个猪场全军覆没，所以猪场规模越大风险敞口越大。

现在大家都在反思过去的扩张过于激进，忽视了生物安全的风险和适度规模的重要性。在中国以散户为主的市场环境下，“公司+农户/家庭农场”最大程度分散了疫病和环保的风险，是最适合中国国情的养殖模式。

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行业洗牌剧烈，资本市场疯狂涌入

对于当前形势而言，活下去是企业的唯一诉求，企业的资本金越雄厚，抗风险能力越强，活下去的希望也就越大。

这也是资本市场为何如此热衷于养猪的股票，因为上市公司的资本实力最为雄厚，活下去的可能性最大！这次疫情将给全行业带来颠覆性的深远影响，如此巨大的产能缺口绝无可能在短期内恢复，我们将见到史上价格最高、持续时间最长的猪周期。活下来的企业将踏着无数先烈的鲜血而凤凰涅槃，坐享长久的繁荣。

这是一场对抗非瘟的持久战，伴随着行业的剧烈洗牌，中国的生猪产业格局得以重塑。在暴利的驱使下，资本将疯狂涌入，并快速推升中国养猪业的工业化和现代化水平。以中国人的聪明才智和努力程度，未来中国猪场的先进性绝不会逊于世界上的任何发达国家。如此美好的蓝图就在不远的未来，只要熬过这个坎儿，前方就是一马平川。

短期的困难越大，未来的空间就越大。这就是为什么资本市场明明知道养猪股短期业绩不好还疯狂买入的原因。因为资本市场永远看的是未来，炒的是预期。就像现在的5G板块被资金追捧一样，养猪业也是国家战略产业，只要前途一片光明，又何必在乎短期的业绩呢？

而且我们坚信，非洲猪瘟终将被中国消灭，因为中国生产和消费了全球一半的猪肉，政府的重视程度不言而喻，举全国之力集中攻关，假以时日一定能找到解决的办法。

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