三月份无疑是玉米新粮上市以来最难的，由于利空集中兑现，东北地趴粮上市农户售粮压力，需求低迷，以及进口玉米和小麦替代等利空集中释放，玉米经历了上市以来最长一波下跌行情，不过黎明尽在眼前，下跌可能很快结束了。
据统计本轮
玉米价格下跌已经超过半个月，已经有不少人扛不住压力陆续抛售，期现货下跌幅度基本接近。现货来看，中粮公主岭、黄龙公司23日收购价格2770，较3月初高点已经下跌150元/吨；山东潍坊英轩收购价2970，较3月初高点已经累计下跌100元/吨左右。
期货也回吐不少涨幅，最近主力合约仍在2700上下横盘整理，本轮累计下跌110多元/吨。
玉米这轮回落的核心原因是大量的替代填平了缺口，而中间环节折叠了不少库存。我们来重点说一下进口方面。美国农业部(USDA)宣布，上周向中国出口销售近400万吨玉米（115.6+122.4+69.6+80=387.6），均是20/21年度交货。
进口谷物的持续到港依然对市场施压。海关数据显示，中国2021年1-2月进口小麦247.3万吨，较去年同期攀升近300%；进口玉米量为479.6万吨，同期大幅飙升414.51%；进口高粱140.44万吨，同比增365.57%。
与此同时，在中美最高外交官员在阿拉斯加举行峰会之前，中国连续四天大手笔买入400万吨美国玉米，均是20/21年度交货。根据美国农业部数据，在2020年9月1日到2021年3月4日期间，中国已经采购1870万吨美国玉米，不过实际装船的数量不到40%。加上最近的387.6万吨，总采购量已经2258万吨，占到美国农业部预测总量2400万吨的94%，毋庸置疑，2020/21年度年我国将进口创纪录的玉米。
另外市场传闻，3月27日定向稻谷销售将再次重启，每期投放量50万吨，总计1200万吨，截至目前数量和底价还需验证。据有关数据透露，前期累计成交900万吨，这样总量也将超过2000万吨。
关于行情的思考
玉米种植面积增加已是2021年确凿的生产指令，明确增加东北地区和黄淮海玉米面积1000万亩以上。此外，农业农村部3月18日发布消息称，今年将继续推进耕地轮作休耕制度，实施规模扩大到4000万亩，比上年增加1000万亩。其中，重点是在东北地区推行薯类、杂粮杂豆与玉米的轮作模式，扩大玉米种植面积。由于玉米持续产不足需，价格高涨，因此受到国家政策的“关照”，而且在高价格引导下，农民种植玉米的积极性会提高，新作物季的种植面积也会增长不少。
预计三月份这波市场利空导致的扎堆上量将逐渐结束，随着后期筹码相对集中，玉米还将有一波大行情，对于市场缺口的预期仍是最大的逻辑基础。最近很多人询问玉米什么时候出手合适，考虑到质量是影响价格最大关键，如果玉米质量好，毒素在限制指标内，又有安全储存条件的，不妨继续继续坚守，如果资金实力扛不住风险调整，也可分批兑现利润；如果质量风险较大，也不必在恐慌中抛售，可以等反弹后择机出手。
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