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猪周期背后：谁是饲料行业的王者？

来源：牧品易畜牧行业平台 2021-07-15 11:02:35| 查看：次

近日，21数据新闻实验室发布了《2021上半年中国上市公司市值500强》榜单，统计时间截止2021年6月30日。

最新上市公司市值500强的门槛是417亿元，从榜单看，农林牧渔板块只有4家企业跻身其中，分别是：第59位的牧原股份（3201亿元）；第182位的海大集团（1356亿元）、第278位的温氏股份（916亿元）、第379位的新希望（661亿元）。

过去近十个月，新希望（000876.SZ）股价自历史最高点下跌了近七成，2021年年内跌幅也达到了近40%。

2020年9月2日，新希望股价达到历史最高点42.20元，之后一路下行，2021年年内触及最低点13.27元。截至7月12日收盘，新希望股价收报13.61元，总市值613.2亿元。

去年排名靠前的新希望，今年以661亿元的市值垫底，上半年市值跌幅达34.51%；

而温氏股份今年的排名也比较靠后，最新市值仅为916亿元，落后于海大集团，其上半年股价跌去21.17%。

下一家市值千亿级的农企—海大集团

榜单之中，最具代表的当属：海大集团。之前有券商预测海大集团有望成为下一家市值千亿级的农企。

如今看来，海大的表现不仅亮眼而且超乎预期，海大今年以来市值增长24.58%，最新市值为1356亿元，在农林牧渔中排名第二，仅次于牧原股份，成为第二家市值超千亿的农牧企业。

从榜单看，今年变数较大，共有9家市值500强企业，数量和去年相比少了5家。有4家企业今年股价累计上涨，涨幅最大的是海大集团;此外，有5家股价下跌，跌幅最大的是新希望，上半年股价累计下跌34.51%。

另外，去年排名靠后的正邦科技、顺鑫农业、安琪酵母、大北农、圣农发展今年均无缘500强。

最新上市公司市值500强的门槛是417亿元，农林牧渔板块只有4家企业跻身其中，分别是：第59位的牧原股份(3201亿元);第182位的海大集团(1356亿元)、第278位的温氏股份(916亿元)、第379位的新希望(661亿元)。

另外，去年排名靠后的正邦科技、顺鑫农业、安琪酵母、大北农、圣农发展今年均无缘500强。

一、逃不开的猪周期

2020年新希望净利润的近一半是由猪产业贡献的，猪肉价格的走势对其影响巨大。过去一年，新希望在资本市场的表现跟猪肉价格的走势十分贴近。

根据农业农村部数据显示，2021年第26周（即2021年6月28日～7月2日），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤22.31元，环比上涨28.5%，同比下跌52.9%。

过去一年，中国国内瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数下跌近60%。2020年7月瘦肉型白条猪肉出厂价格月度总指数达到47.28元/公斤。

近期猪肉价格也曾出现利好消息。6月28日国家发改委发布一级预警，中央和地方将启动猪肉储备收储工作，当天整个猪肉板块出现跳涨，涨幅达4.26%，新希望股价大涨7.02%收报15.10元。

不过，目前关于这一轮猪周期是否已经运行到底部，市场存在不同说法。猪周期的循环轨迹大致规律是肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨，一个猪周期2至3年。2019年猪肉高涨，行业新周期启动，在2020年行业增加生猪养殖投入，生猪养殖的增加带动生猪饲料的增长，进而带动生猪及饲料行业的业绩飞涨。生猪及饲料行业企业不同程度地分享到行业新周期红利，因此新希望也是在2020年9月达到了股价高点。

2021年处于该轮猪周期的后半段，即下行阶段，生猪供应增加，市场上猪肉价格和生猪价格下降，同时，猪肉和生猪价格下降会影响猪供应和养殖减少。