二师兄价格大涨70% 猪周期真的要回归了吗
来源：腾讯 2021-11-26 10:44:00| 查看：
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最近一段时间，猪肉价格又开始了一轮猛涨态势，要知道10月份以前猪肉价格可是跌跌不休的，年度跌幅超过60%，甚至还出现了菜价比肉价贵的情形，一直到10月6号出现本轮猪周期的最低价10.63元。但是节日一过完，由于猪肉收储的政策面刺激，猪肉价格就开始了一轮猛烈反弹，到现在已经有达到了18元的高位，相比之前的地点涨幅接近70%，价格也已经逼近半年前的水平。于是就有很多人惊呼，猪肉价格又要开启一轮新的大涨了，猪周期也要回归了。但事实真的如此吗，恐怕未必。
首先，本轮推动猪肉价格走高的主要因素就是政策收储和季节性影响，让市场出现了一定的预期反弹效应，说白了就是因为之前跌得太狠，以至于市场悲观预期浓重，搞得业绩还没开始怎么跌呢，一些公司股价就已经跌得比2018年也就是上轮猪周期底部还要低了，这种悲观预期的过度反应肯定会让一些人产生投机的兴趣，毕竟已经跌到地板价了，再跌又能怎么样呢，于是就会有人底部抄底，搏一把反弹。但我们也说了这就是个技术风格的投机，然后借助政策的影响去博傻，根本不可持续。
其次，从业绩上看，很多养猪企业都出现了巨亏，尤其是三季度，亏得那叫一个惨，但是并没有出现伤筋动骨的情形，而且随着猪肉价格跌幅放缓，大家就都认为猪肉已经跌到了底部，那么也就意味着猪企业绩最烂的结果赢出现，而且受到猪茅坚挺的走势，很多人也都开始转变，认为反转要来了。也就是说大家被猪肉价格跌幅放缓和股价给欺骗了。但投资这种事儿，我们预期的底部大概率不是底，所以，这种假象早晚都会被戳破，也就意味着猪企的亏损很有可能还会持续扩大。
第三，之所以我们给出这些判断，主要也是因为猪肉价格并不受价格波动因素影响，尤其不会说你跌的多了，价格就会涨，它是受到供需影响的，就目前来看我们三季度末的母猪存栏量高达4500万头，而去年同期只有1900弯头，这种一倍多的增量，已经让日后的供给错错有余，而同期的生猪存栏却高达4.3亿头，也就是说今年剩下的几个月光是存量让你吃，你都吃不完的。在这种供给远远大于需求的影响下，猪肉价格不可能持续反弹，所以我们判断未来猪肉价格还会二次摊低，那时候才是我们买入的机会。
第四，目前看市场上的几家养猪大户，并没有开始进行战略收缩，比如像2018年那样宰杀母猪，惨到饿死生猪的情况出现，搞得很多养殖户都以为是猪肉要反弹了，不但没有趁势减产，反而还去扩充产能。所以这一波的反弹很有可能对市场养殖户进行误导，最后演变成一场更大规模的下跌，而那轮下跌才是最惨的。
第五，对于政策上的收储，我们其实早就聊过这个话题，当猪粮比低于5:1的时候，相关部门就会判定猪肉价格已经低于成本价，于是启动收猪储备工作，但是收储的量撑死了也就几万吨而已，相比市场上四亿多的存量，一头按照100公斤计算，就多达4000万吨，这几万吨还真就是九牛之一毛，根本不可能扭转市场供给过剩的关系，所以，这次价格上涨只是大家的一厢情愿而已。
所以，这两个月的猪肉价格反弹本质上就是回光返照，就是一些游资和机构借助消息刺激和季节因素拉一把，毕竟跌那么狠，搞得大家都来不及跑，所以就借机拉高，借助反弹赶紧跑路，说到这里，很可能已经有人慌得一比了。因为供给一直在高位，你要指着猪肉价格一直持续反弹，根本不现实。反而是这些借机投机的资本，在猪肉价格出现上涨乏力之后，肯定会马上转向，从多头变成空头，夺路而逃。仔细看看也能知道，猪肉价格在这波反弹中已经涨了70%，但是股票差不多也就百分之二三十，说明这些人心里也有杆秤，知道是什么情况，未来猪肉的存栏数据一定都是持续高位，这对于猪肉价格将会长期形成压制，说白了，一旦生猪存栏数据公布，这些幻影立马就会被捅破。
其实这波猪肉价格反弹像极了2017年中期那段时间，当时的猪企股价也是在快速下跌了迅速反弹，差不多也是30%左右的上涨，一直维持了小半年。于是就有很多投资者认为是猪周期回归了，争相买入，但是差不多都是埋在了反弹的高点，然后就是不断下跌，直到2018年底，新的一轮猪周期才确认回归。对于这次的猪周期，我们判断大概率也是一样，等待反弹结束，大家意识到猪肉供给依旧是远大于需求，然后就是新一轮的下跌，虽然价格不会创新低，但是经过前次的暴跌，猪企的成本线已经很高了，而且亏损也会更大，到时候势必会出现杀母猪止损的情况，那时候很有可能才是猪周期回归的起点。
还是那句话，大家都去抢着抄底的东西，它一定不是底，现在太多的人都在想着怎么抄底猪周期，想在上面薅羊毛，也就意味着这上面没啥机会了。反倒是等到猪肉价格一直跌，跌到所有人都失去信心，认为这次不一样了，猪肉将一直低位的时候，反倒是我们买入的机会，所以，备好粮草，蓄势待发，但一定是我们最有把握的时候，什么时候最有把握，当然是我们能看懂市场的时候，总之，赚自己能赚到的钱，比什么都重要。像这种反弹，顶多就是镜湖水月，看得见，但是你真不一定就能挣得到。退一步讲，如果你真的挣到了钱，也是在错误的道路上用错误的方法赚的，那么也就意味着你早晚都会被这个方法给坑，而那时候可能亏的会更多。
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