Mysteel解读：生猪当下矛盾点和周期性拐点是否到来
来源：我的钢铁网 2021-12-27 16:36:20| 查看：
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当下矛盾点
根据相关数据显示，2021年7月11月，全国定点淘汰母猪宰杀量分析，7月达到199150万头，8月210984万头，9月219780万头，10月215286万头，11月210769万头。
环比变化为8月5.61%，9月4%，10月-2.09%，10月-2.14%。
综合分析，全年猪价从今年一季度后开始全面下跌，在9月底10月初达到全年最低点，9元/公斤左右，自10月4日开始触底反弹，10月内价格一度攀升达到100%。
把产能情况与生猪出栏价结合，配怀情况随着价格下探不断缩减，弃养及淘汰母猪情况在8-9月份达到峰值，根据监测数据显示，两月内淘汰率环比增加9.61%，仔猪弃养情况虽时有发生，市场上也曾有100元3头的情况，但是大部分的仔猪以此名义转手于二次育肥户，所以大部分仔猪还是存活的。
企业在12月计划中表示，12月出栏计划要比11月实际出栏量增加10%左右，12月供给偏宽松，理论价格相对11月相对较低。
明年一季度生猪供应量依然宽松，但是3月份是矛盾点。基于淘汰量与规模内体重数据来看，明年3月份前矛盾逐步加剧，部分企业表示，日龄过低出栏压力较大，但不排除在野产能的补充情况。
是否存在周期性“拐点”？
当前生猪价格的连续反弹，并不能认为是此轮“猪周期”的拐点，按照全国能繁母猪存栏量看，当前存栏依旧高于正常标准的6%左右，种群的二三元比例还在不断迭代，在PSY和生物安全技术的逐步走强趋势下，产能去化还要持续，产能释放同样还为到达高点。根据调研数据看，明年第3季度之后，周期底部可能会有所体现，但并不能认为一定是底部。通过类比现阶段的涨价造成部分供给后移的现象，在猪价超过养殖成本时，会激发扩产及复养的热情，未来“猪周期”拐点可能会在养殖技术更新迭代，养殖成本竞争增强等事件性的影响下产生较为确定性的底部。
猪周期的起始点都是供给端受到压缩造成的，文中说的拐点应该是指价格开始反弹，同理供给端受到压缩后价格走强后维持一定波动，大家心里预期的价格低点不会低于产能快速恢复时的价格，因为价格反映了周期内的供给关系。理性发展趋势应该是在既能保供的前提下，行业又可以维持一定的生产利润，这样有利于市场的平稳运行，从行业发展逻辑看，发展起到奠定基础和正向引导的作用。
本轮“猪周期”主要受疫病逻辑影响，叠加疫病情况下消费的限制和观念的转变的影响。生猪疫病比以往产能去化速度更快，严重影响了生猪的供给量，随着应对措施的加强及管理心态的转变，生猪产能恢复速度也有所提速，在公共卫生事件的影响下，经济增速及CPI与PPI之间的增速不匹配，猪肉消费流出较为明显。但随着生猪供给量逐渐趋于正常年份保有量，周期内宽幅价格将得到控制。
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