生猪产能继续释放 猪周期低点何时到来？
来源：卓创资讯订阅号 2021-12-29 10:02:48| 查看：
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1.2021年四季度猪市强势反弹
2021年前三季度国内猪价由高位一路下行，四季度强势反弹，12月份再度回落。据卓创资讯统计，截至12月27日，四季度全国外三元生猪出栏均价16.17元/公斤，较三季度上涨13.16%，同比下降48.65%;年度最低点为10月8日的10.54元/公斤，最高点为1月4日的37.06元/公斤。
因10月上行出现年内最低价后强势反弹，且距离猪周期最初已过去3年半的时间，由此部分业内外人士认为10月为本轮猪周期低点。但猪周期低点通常意味着供应高点，即非消费旺季的生猪出栏量高点，因四季度生猪供应加快释放，供应高点尚未到来。
2.2021年四季度至2022年上半年仍为产能释放期
能繁母猪与生猪存栏环比分别于2019年8月、10月由负转正，由此国内生猪产能进入恢复期，2021年3-7月产能增速明显加快，对应生猪出栏加速期为2021年9月-2022年1月。除此之外，进入2021年国内生猪存栏量有了质的飞跃。正常情况下，国内生猪存栏量在4.3亿头左右，2019年末存栏量降至3.1亿头;2020年末恢复至4.1亿头，至2021年二季度，生猪存栏增至4.4亿头，已超过非瘟前正常水平。
生猪直接供应的生猪出栏量来看，生猪出栏量整体处于增加态势。据农业农村部数据显示，2021年前三季度国内生猪出栏量已达4.9亿头，因四季度生猪产能继续释放，四季度出栏量或在2亿头以上，因此2021全年生猪出栏量有望达到7亿头的水平。在生猪交易均重上升的情况下，2021年国内猪肉市场处于供不应求的状态。
3.猪周期低点或出现在2022年4-6月
短期来看，2022年1月仍为产能释放期，规模养殖集团因看空后市而降低出栏体重，加之冬季正值各项疫病高发期，部分小体重生猪提前出栏，1月份生猪供应充裕。同时，1月为春节备货阶段，但受新冠肺炎疫情及需求提前透支影响，需求提振力度或不及往期，届时生猪月均价仍有下降可能。
长期来看，据农业农村部数据显示，2021年6月份为能繁母猪存栏高点，加之10-11月份生猪价格的反弹延缓了上游去产能步伐，根据生猪生长周期推算，2022年4-6月份生猪出栏较多。同时，随着天气转热，4-6月份需求整体下降，再考虑到历轮猪周期低点多数出现在5月前后，因此本轮猪周期低点或出现在2022年的4-6月，届时生猪价格或低于2021年最低价。
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