转基因玉米即将商业化，饲料降价、猪价上涨，养猪人的春天即将来临......
来源：一财网、银柿财经 2022-07-05 09:24:55| 查看：
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作为受周期影响最为明显的行业，生猪养殖行业一直经历着“猪周期”的波动起伏。如今，猪周期底部将要形成，周期内猪价开始迈入上涨行情，预期下半年猪价乐观。同时，转基因玉米商业化渐近，产量增加，价格降低，到时，饲料企业、下游养殖企业也会享受到利好。
猪价筑底，行业趋暖回调
近年来，生猪价格表现出明显的规律性周期波动，波动周期通常为4年左右，波动区间通常在10元/千克至20元/千克，而最近一次猪周期受非洲猪瘟影响，与以往猪周期差异明显，2019年下半年每千克猪价一度超过40元，并在2020年持续保持高位运行，受高猪价行情驱动，猪企纷纷扩产，加快补栏，生猪产能短期内得到快速恢复。
2021年二季度开始国内猪肉价格出现大幅下滑，生猪行业进入本轮猪周期的下行通道。受此影响，2021年、2022年1季度生猪养殖上市企业业绩普遍出现大幅下滑、甚至亏损的情况。
生猪市场价格主要受生猪供给关系影响，按照行业惯例，生猪供给的核心指标为能繁母猪存栏量。本轮猪周期能繁母猪数量顶点产生于2021年6-9月，能繁母猪存栏量大约在4,500万头，之后就进入能繁母猪去化的过程，至2022年4月，国内能繁母猪存栏量为4,177万头。从生猪生产周期来看，能繁母猪存栏量的下降意味着肉猪产量缩减、生猪市场价格将上涨。
结合当前的政治经济环境及国家政策的影响，目前我们正处于猪周期“去产能”的后期。判断处于去产能后期的主要原因有三：一是深度亏损驱动猪企的去产能化，二是政策托升影响，三是整体环境的共同作用所致。
此外，近年来国家所实施的保稳政策，对于猪价的提升也有了积极的影响。今年以来，中央储备冻肉收储工作持续开展，国家已经连续进行了十三次收储，为生猪养殖市场注入了大量的信心，国家决心托底、稳定民生的举措对于生猪行业来说无疑是切实的利好。
再从整体环境来看，新冠肺炎的有效控制使得居民消费进一步回暖，餐饮饮食、团餐消费的需求也在不断增加。加之目前俄乌局势仍处动荡中，导致油价、化肥、饲料等原料价格都在普遍上涨，养殖成本不断提高，这当然也会客观上推动生猪价格进一步上涨。
综合上述因素可以判断，猪周期底部将要形成，周期内猪价开始迈入上涨行情，下半年猪价预期乐观。
未来多数猪企有望受益
多方作用，猪价开始持续回暖。今年3月份以来，全国生猪价格在震荡中持续上涨。据农业农村部近日发布的5月农产品供需形势分析月报显示，5月猪肉价格继续反弹。
5月份，猪肉集贸市场均价每公斤24.96元，环比涨8.9%，同比跌25.2%；生猪价格每公斤15.30元，环比涨14.2%，同比跌23.4%；仔猪价格每公斤31.55元，环比涨22.4%，同比跌57.5%。
当然，目前来看多数企业仍处于亏损状态，但已有不少行业头部企业表达了对未来发展的看好。而对于猪周期的判断，牧原股份、温氏股份、天邦食品等公司都持类似观点，明确表示对于下半年猪价上升趋势的判断。
牧原股份预计今年下半年猪价能够达到18元/千克-20元/千克；温氏股份表示，近期猪价上涨，逐步进入猪周期右侧通道中；天邦食品则认为，目前猪价底部已经确定，将进入反转上升通道，且发展趋势上是以上升为主，具体上升空间须依后续市场表现判断。
转基因玉米商业化渐近，饲料降价
玉米是畜牧等养殖业的重要饲料来源。而如今，玉米正受到俄乌冲突等多重因素影响，供给紧俏、价格走高。据同花顺iFinD数据显示，6月29日全国玉米现货平均现货价格报价为2848.00元/吨，相较于期货主力价格（2811.00元/吨）升水37.00元/吨。
原料涨价，将压力传导到了饲料生产端、销售端。
6月29日，国内饲料龙头企业唐人神在回复投资者提问时表示，由于玉米等饲料原料持续上涨，公司会通过产品终端逐步消化涨价压力，二季度饲料价格有小幅提升。从5月底以来，全国多地掀起大范围涨价潮，涉及猪料、禽料等。新希望、大北农等多家饲料企业陆续宣布涨价50元~300元/吨。
在控制成本，在营养成分变化不大的前提下，一些企业开始采取少用玉米的方式降成本。“最近玉米原料的使用量减少了20%~30%，我们开始使用小麦、木薯等原料适当替代玉米。”海垦猪业公司经管部负责饲料生产板块的工作人员吴坤宇告诉记者。
该企业的做法不是个例。
据中国饲料工业协会官网数据显示，根据样本企业数据测算，2022年5月，全国工业饲料总产量2352万吨。其中，饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为36.3%，同比减少4.5个百分点。一边是玉米原料价格居高不下，另一边是转基因玉米的利好消息频传。
今年以来，关于转基因玉米的两个好消息分别是：4月，农业农村部新增发布4个转基因玉米的安全证书；6月，农业农村部发布《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》和《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》。这也意味着，转基因从实验阶段落实向商业化阶段迈出了重要一步。
“从转基因商业化推广的角度看，最快明年春播期间，转基因相关的种子就可以在大田当中进行种植。”中信建投证券农林牧渔行业首席分析师王明琦表示。对此，吴坤宇也表示十分期待。“转基因玉米的价格比非转基因玉米低，产量却比非转基因玉米高。”
吴坤宇向记者透露，目前在用途上，转基因玉米主要用于低端猪饲料，非转基因玉米用于高端猪饲料居多。关于转基因玉米的产量方面，隆平生物技术（海南）有限公司总经理吕玉平则补充说道，转基因玉米产量要高出非转基因玉米8%~30%。但不同地域、不同品种的玉米，在产量上也有差异。比如在黄淮海地域，增产15%左右；在东北地域则能够增产8%。“现在我国转基因玉米种植面积6亿多亩，如果商业化推广后，转基因玉米的产量进一步增加，单位价格就可能进一步会降低，更重要的是转基因玉米的品质会有显著提升。”吕玉平表示，到时，饲料企业、下游养殖企业也会享受到利好。
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