牧原股份“扭亏为盈”！上升的“猪周期”已然到来？养猪场要回到“躺赢”的状态吗？
来源：证券之星 2022-10-26 15:13:42| 查看：
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“猪茅”的“高光时刻”来得十分迅猛！
10月24日晚，牧原股份发布三季报，公司前三季度实现营业收入807.74亿元，同比增43.52%；归属于上市公司股东的净利润为15.12亿元。
值得一提的是，就在今年上半年，公司还处于亏损状态。财报显示，今年一季报，公司就亏损51.8亿元；今年半年报时，牧原股份还亏损66.48亿元。
现如今，牧原股份实现了“扭亏为盈”。这否意味着生猪养殖户们将重新回到“躺赢”的状态吗？是否意味着上升的“猪周期”已然到来？目前猪肉股应该关注哪些优质公司？
受猪价持续上涨扰动
具体来看，今年三季度，牧原股份实现营业收入为365.06亿元，创出历史新高；单季净利润达81.96亿元，同比暴增11倍。
而牧原股份能够有如此亮眼的业绩，主要还是得益于生猪的量价齐升。
今年以来，猪肉价格开始出现稳步走高的走势，尤其是6月中旬以来猪价快速上涨。据国家统计局数据显示，6月猪肉价格环比上涨2.9%，7月份猪肉价格同比上涨20.2%。
数据显示，截至10月24日，全国生猪价格为28.52元/公斤，为2021年5月以来的新高。相较今年7月初的20.52元/公斤，增长近39%。
与此同时，牧原股份的出栏量也出现了大幅上涨。数据显示，今年1-9月份，牧原股份共销售生猪4522.4万头；而去年同期，其销售生猪仅为2610.6万头。
在此背景下，牧原股份三季度也基本实现月均27亿元以上的净利润。
除了牧原股份以外，还有天邦食品、巨星农牧、神农集团、唐人神、禾丰股份、华统股份、罗牛山等多家猪企均出现盈利迹象。
如天邦食品，公司今年第三季度实现营业收入为29亿元，比上年同期增长3.08%；归属于上市公司股东的净利润为4.17亿元，比上年同期增长120.38%。
此前，温氏股份、新希望等多家猪企发布的九月产销数据中也显示，多家猪企实现了9月销售收入同比大增。
调控正不断加码
值得注意的是，猪肉的价格一直备受国家相关部门所关注。面对不断走高的生猪价格，国家已密集出手保供稳价。
从8月底开始，发改委积极调控生猪市场，保障市场充足供应，稳定生猪价格。尤其是9月份，国家和各地合计投放猪肉储备20万吨左右，创单月投放数量历史最高水平，且投放价格低于市场价格。
10月9日，国家发改委刚刚宣布进行今年第5批中央储备肉投放。近日，发改委再次表示，将投放今年第6批中央猪肉储备，并指导各地加大力度同步投放地方政府猪肉储备。
近期，还有多家养猪上市公司也表态将加大第四季度生猪出栏量。
牧原股份在互动平台上表示，“公司根据市场需求情况，主动加大出栏量，积极配合保供稳价工作，促进生猪市场和价格平稳运行。”
按照历史经验来看，我国生猪养殖行业具有显著的周期性特征。面对猪价如此涨势，有投资者认为，本轮产能去化已完成，新一轮“猪周期”拐点已至。
上升“猪周期”真要开启？
从周期角度，目前我们或正处于新一轮“猪周期”的起步阶段。但从近期猪价上涨原因来看，新一轮上升猪周期的到来似乎还欠缺了一些因素。
要知道，在一轮又一轮的“猪周期”中，能繁母猪始终是最为重要的因素。
可目前能繁母猪存栏量仍处于高位。据农业农村部统计数据显示，8月末，全国能繁母猪存栏量4324万头，比4100万头的正常保有量高5.5%，这也就意味着后期猪肉供给仍将会比较充裕。
业内人士指出，每年的秋冬季节是行业消费旺季。随着消费旺季的来临，以及供给端压栏惜售、二次育肥的情况，尽管有一系列国家调控的手段，但猪价依然可能会有一个温和上涨的过程。
但明年春节过后又处于消费淡季，随着压栏、二次育肥生猪的集中出栏，猪价会有一个阶段性的回落，后期猪肉价格将继续处于震荡的趋势。
不过，对于行业后市，多家机构均持乐观态度。中信证券认为，目前生猪养殖行业盈利仍较为乐观。展望后续，随着生猪供需格局逆转，猪价有望逐步向上。
操作策略上，太平洋证券认为，本轮猪周期表现有望超预期，预计高猪价将贯穿至明年中期。从头均市值指标来看，养殖个股估值处于底部，安全边际高，维持“看好”，推荐牧原股份、天康、金新农和唐人神。
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