根据国家统计局数据，和中旬相比，12月下旬生猪价格为16.8元/公斤，环比下跌7.7%。其实，不仅仅是下旬，在整个12月，生猪价格整体都呈现出单边下跌趋势。根据卓创资讯统计数据，12月国内生猪交易均价18.91元/公斤，环比下降26.94%，同比上涨13.64%。12月份，在南北方腌腊、灌肠等集中消费的支撑下，我国猪肉消费进入传统消费旺季，猪价却为何大跌？年前猪价运行趋势如何？一季度猪价是否会延续颓势？针对这些大家关心的话题，本文将做简要分析和预测。



　　12月份消费旺季，猪价不涨反降

　　对于许多养殖户而言，即使是具有几十年丰富养猪经验的养殖户，也没见过今年猪价的跌宕起伏。大家坦言，还没来得及体会赚钱带来的喜悦，猪价就重新跌回去了。

　　一般来说，冬至前后是一年之中行情最好的时候，但在消费旺季，猪价却不涨反降。根据卓创资讯统计数据，截止12月31日，全国生猪均价16.16元/公斤，和12月1日的22.12元/公斤相比，下跌5.96元/公斤，跌幅26.94%。



　　猪价之所以在“旺季不旺”，受多方面因素的影响。

　　首先，是大量大体重猪流入市场。从今年下半年开始，我国生猪价格进入快速上涨通道。在10月中旬，猪价进入过度上涨一级预警区间，叠加生猪产能推算，业界普遍对四季度的猪肉供需形势超预期看好。也正因为如此，导致中秋节过后，二次育肥粉墨登场，特别是10月份，二次育肥甚至是三次育肥与屠宰企业积极抢夺猪源，导致市场猪源阶段性缩减，进而形成人造牛市。

　　其次，消费决定需求。进入11月份以后，由于气温下降不及预期以及疫情影响终端餐饮和居民日常猪肉消费，预期中的终端需求提升迟迟没有兑现，而前期压栏生猪，对于供应而言无论是出栏量还是猪肉供应量均呈现出增加态势，导致猪价持续走低。猪价下跌又反作用养殖端的养殖情绪，不断引发市场心态崩塌，进而加剧了猪价的大幅下跌。

　　年前猪价很难形成有效支撑

　　从利空因素来看，首先，由于今年春节时间提前，也意味着消费高峰期的销售时间缩短，年前有效的物流时间距今已经剩下10天左右，尽管较12月份相比，规模养殖场生猪出栏量虽有缩减，但日均出栏压力仍不容小觑；其次，根据机构统计数据，截止12月末，中小散户二次育肥生猪存栏量仍未出尽，大约仍有2~3成存量，而这部分生猪或将在年前认价出售。

　　从利多因素来看，首先，随着月初疫情精准防控措施的落实，目前第一波感染高峰已过，外出就餐、旅游等服务业将逐渐恢复，带动下游需求复苏；其次，规模养殖场目前出栏均重普遍偏低，大体重猪价格仍有一定上涨空间；第三，根据发改委回应，目前生猪存栏处于合理区间，同时猪肉价格已经退出过度上涨预警，年前猪价有一定上涨空间；第四，从猪肉价格来说，12月白条猪肉批发均价为24.90元/公斤，肉价下跌有利于刺激终端需求回暖。

　　综上所述，尽管居民收入缩水已经成为不争的事实，但猪肉作为我国传统节日的主食，春节备货对猪价形成一定支撑。但从供应端来看，供应充足仍是主旋律，预计年前猪价上涨幅度有限，毛猪出栏盈利能力仍不容乐观，因此，年前猪价上涨乏力，建议养殖户合理安排出栏节奏。

　　2~3月，生猪市场或“淡季不淡”

　　根据机构监测数据，12月是2022年出栏高峰，但生猪出栏均重已经开始止涨下降。根据卓创资讯统计数据，截止12月末，生猪出栏均重为123.99公斤/头，较12月初下降2.03公斤。随着春节临近，规模养殖场年后出栏任务或提前，减重增量仍是大势所趋，这将使得2~3月集中出栏情况有所改善。



　　从近十年生猪消费习惯来看，猪肉的消费存在阶段性转移的特性。以2020年春节为例，由于疫情出现，2~3月人员流动受阻，屠宰企业屠宰量显著下滑，同比下降幅度达到了64.64%，但4月份之后随着人员流动恢复，屠企屠宰量显著增加，涨幅达到了32.61%。这从一定程度反映出猪肉消费存在转移的可能性。

　　由于今年气温下降推迟，同时在疫情精准防控措施落实后，集中感染导致需求提振不及预期，但随着集体免疫逐渐形成，节后人员流动性势必会增加，在预测猪价或与当前水平相差不大的前提下，可能会转化为2~3月的鲜肉需求，将对2~3月份屠企开工率提升形成支撑。

　　综上所述，在下跌的“冷行情”中，我们仍需“热思考”。从供应端来讲，2~3月生猪供应或有所缩减，预计猪价仍将处于盈亏平衡线之上；从需求端看，年前减少的需求或将转化为2~3月份的鲜肉需求，对猪价形成一定支撑，预计猪价或将从低位出现反弹。