豆粕即将跌破4000元大关！猪价开始反转？等不起、熬不动，养殖户期望年底猪价回升......
来源：综合自饲料行业信息网、期货日报、财联社等 2023-11-03 09:10:00| 查看：
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近日豆粕反弹力度明显不足，豆粕再度下跌，广东地区部分贸易商报价低至4030元，即将跌破4000元大关；同时菜粕、棉粕跌幅还要大于豆粕。不仅粕类家族呈现下行走势，短期没有好转的还有玉米，基层粮源保管难度加大，种植户售粮意愿较高，市场心态整体谨慎，收购主体均随采随用。除此之外DDGS、油脂等品种均有不同程度下跌。受到原料“杀”疯，新希望等企业宣布饲料降价150元/吨，水产料最高降500元/吨...
豆粕成交清淡延续偏弱震荡
由于后期进口大豆到港数量将有所增加，并且饲料养殖企业补货谨慎，豆粕成交清淡，库存仍处于近年同期偏高水平，将施压豆粕市场，豆粕或继续震荡偏弱走势。昨日豆粕均价4190元/吨，较前一日下跌10元/吨，较8月初下跌了240元/吨。
生猪一线调研心声：“等不起、熬不动，期望年底猪价回升”
再来看看生猪市场，为了解生猪产业一线的真实情况，10月22日，东吴期货与财联社共同举办的生猪调研一行正式开启。在为期4天的成都生猪调研行里，分别拜访了多个屠宰场、大型集团厂、以及多家知名上市公司。从整体的调研情况来看，“高层普遍认为四季度的腌腊季需求有限，且当下冻品库存偏高，供应偏多等问题仍存，年末的旺季行情需求或提振有限。”
一线屠宰场负责人：供应充足，上涨不会太多
10月23日，调研团来到成都新津某屠宰场，负责人陈先生告诉财联社，该屠宰场下游主要以热鲜为主，平均每天屠宰量在500头左右，出售到农贸市场、学校等地。
通过核对该屠宰场的数据记录，财联社发现，其9、10月份屠宰量与去年同期差不多，需求没有明显变化，“现在气温相对还比较高，预计11月份开始做腌腊。腌腊开始后出现需求旺季，屠宰量预期可以达到平常的三倍。”
但在陈先生看来，在供应充足的情况下，猪价上涨可能也不会太多、太久，“由于未来生猪供应比较大，虽然预期11月到12月有一定涨幅，但涨价时间可能不长，也不会太高。”
从农业农村部数据来看，9月份，全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%，这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏，预示着11月份前后生猪市场供应将持续增加。
四川另一屠宰场总经理张先生也告诉财联社，“腌腊行情预计持续到年底，最多增加一倍屠宰量左右，价格不会涨多少，我预计年前价格在6块多每斤左右，主要还是因为出栏量太大压制了生猪价格。”
从期货端来看，以往至11月份左右，价格一般会有些偏强，但近期的盘面却一直呈现震荡走势。
生猪价格自去年10月份大幅下跌以来持续处于回落状态，这也令整条产业链上的企业出现不少亏损。
缺钱，非常缺钱！
10月24日，调研团来了成都市区内的几家大型生猪集团厂。在生猪行情持续低迷的情况下，上游养殖端亏损也承压，其中也不乏上市公司。
“缺钱，我们现在也非常缺钱，但是还是要继续熬，如果没钱的话我们会找上面的控股公司支援，当然也有其他融资借款渠道。事实上，不仅是我们现在资金紧张，据我了解，近期某个规模猪企就在淘汰母猪回流资金。”一家集团厂财务总监曾先生告诉财联社。
从近期的猪企上市公司三季度财报来看，普遍都处于亏损状态。据财联社记者不完全统计，前12大猪企前三季度累计亏损超196亿元，资产负债率再度提升至75.45%。
一家大型集团厂负责人李先生也告诉财联社，如果猪价继续延续跌势，集团厂可能还能熬一熬，但散户与规模厂则可能出现进一步加速淘汰，“如果猪价跌破集团厂的现金成本，达到6.8元每斤左右的时候，集团厂就会控量，减少出栏来挺价，最先扛不住的也就是散户和规模厂，产业集中度也会进一步增加。”
行业亏损背景下，拥有资本支撑的上市猪企尚且如此，“等不起、熬不动”则成为了规模厂与散户的真实写照。曾先生说，“目前四川地区总体仔猪数量比例上升，很多企业受限于资金问题，开始逐渐去产能，尤其是像散户和规模厂等不起新一轮的涨价。”
有业内分析人士指出，“据了解，目前产能去化主要集中在一些散户和小型规模厂，较大的集团厂去产能的情况相对较少。”
东吴期货近期研报也表示，十月份行业产能开始小幅去化，一方面是受到疫病影响，部分母猪被迫淘汰出栏，一方面是行业持续亏损，在饲养仔猪也存在亏损的情况下，主动淘汰产能，以缓解目前一些养殖场窘迫的资金链问题。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇：母猪产能仍维持高位
当前产能仍未得到去化。由大连商品交易所(下称“大商所”)、马来西亚衍生产品交易所联合主办，中国饲料工业协会特别支持的“第17届国际油脂油料大会暨农畜产业(衍生品)大会”在大连召开。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇在11月2日下午的饲料养殖论坛上表示，生猪生产形势有几个明显特点，一是生猪存栏仍然处于高位，下半年季节性增长，母猪效率提升；仔猪供给量持续增长；母猪产调减速度不快。二是生猪出栏重量二季度开始回落，但下半年仍将环比增长，继续高于上年同期。上年四季度压栏大猪上半年逐渐出清，四季度大猪消费旺季。三是猪肉产量创新高，二、三季度明显高于上年同期，出栏量和出栏活重均增长，猪肉产能将超过6000万吨。
对于未来生猪的市场形势，朱增勇认为，产能高位，猪肉供给处于上升周期，猪价仍处于下行周期。母猪产能仍维持高位，2024年上半年仍有下跌风险。猪价/资金流动性影响产能调减速度。周期特征将会改变。
值得注意的是，今日猪价较大幅度上涨，外三元猪价再度回涨至15元/公斤以上。相关分析认为，市场惜售拉涨情绪高涨，散户出栏积极性不高，规模场缩量大幅拉涨，加上二育继续入场，屠企采购难度增加，多提量报价，猪价出现大幅度上涨行情。不过需求依旧未有明显好转，下游白条肉价虽也有所跟涨，但因终端接受度不高，涨幅不及生猪价格，后期猪价再涨空间或将有限。
首创证券近日研报分析认为，近期生猪市场供过于求现象较为明显，生猪价格持续下跌，当前行业亏损幅度在每头200元左右，主要原因为：需求端看，猪肉消费支撑表现相对较弱，供给端看，养殖端在悲观情绪下出现恐慌踩踏出栏，中小体重猪源抛售现象较多，以及近期仔猪价格下跌导致淘汰母猪加快，流入市场的低价母猪增多持续对标猪价格形成冲击。预计短期猪价仍将低位震荡运行，11-12月预计随着月初能繁去化带来生猪供给边际回落，以及猪肉消费季节性提振，生猪价格有望企稳。
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