业绩就是尊严？温氏、牧原八月报出炉，养猪人炸开了锅！
来源： 2020-09-05 09:57:37| 查看：次2020年9月4日晚间，温氏食品集团股份有限公司发布8月份肉鸡及肉猪销售情况简报。该公司8月销售肉猪71.97万头(含毛猪和鲜品)，环比下降2.56%，同比下降36.72%；收入32.16亿元，环比下降4.68%，同比增长16.90%；毛猪销售均价37.01元/公斤，环比下降1.10%，同比增长63.54%。
温氏股份表示，8月公司肉猪销量同比下降，主要是前一阶段总体投苗减少、降低饲养密度及加大种猪选留所致，而肉猪销售均价同比上升则是受国内生猪供给偏紧所致。
卓创资讯数据显示，8月国内生猪均价高位震荡为主，外三元出栏均价37.56元/公斤，环比降幅0.63%，同比涨幅55.21%。1-8月外三元均价35.53元/公斤，同比涨幅119.32%。
肉鸡方面，温氏股份8月销售肉鸡1.01亿只(含毛鸡、鲜品和熟食)，环比增长5.05%，同比增长25.30%；收入23.20亿元，环比增长24.40%，同比下降8.98%；毛鸡销售均价12.74元/公斤，环比增长16.77%，同比下降28.87%。
温氏股份创立于1983年，于2015年11月在深交所上市，是一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的跨地区现代农牧企业集团，目前在全国20多个省（市、自治区）拥有270多家控股公司、5万户合作家庭农场。该公司去年销售肉鸡9.25亿只，销售收入258.92亿元；销售肉猪1851.66万头，销售收入395.45亿元，出栏量在上市猪企中位列第一。
今年上半年，温氏股份实现营业收入359.57亿元，同比增长18.2%；实现净利润41.53亿元，同比增长200.33%。其中，肉猪养殖业务收入为232.97亿元，同比增长26.3%；毛利率达38.39%，同比增长31.69个百分点。肉鸡养殖业务收入为103.56亿元，同比增长2.15%；毛利率为-10.99%，同比下滑25.35个百分点。
9月4日收盘，温氏股份报收于23.7元/股，下跌0.21%。
【招商农业·牧原股份8月出栏速评】肥猪和种猪出栏继续增加，预计单季度利润破百亿。2020年9月3日，公司公布8月出栏数据，8月份公司销售生猪163.4万头，销售收入59.12亿元，均价34.47元/公斤，比2020年7月份下降2.16%。
1、肉猪和种猪出栏量继续增加，单季度盈利大概率破百亿元。通过拆分，8月肉猪/仔猪/种猪销售量分别为93.9/54.5/15万头，仔猪销量相比7月减少25.5万主要是由于上月销售仔猪对应春节前出栏，本月仔猪对应春节后出栏，市场需求减少所致。单月肉猪和种猪销量继续增长，尤其是种猪，后续将为出栏和利润贡献更大的弹性。通过测算，本月肉猪/仔猪/种猪盈利分别为26.1/7.4/5.2亿元，合计38.7亿元（未扣除少数股东损益和股权激励费用）。7-8月养殖利润合计79.3亿元，我们预计9月公司养殖利润将继续保持在较高水位，单三季度盈利大概率突破百亿。
2、在行业成本方差拉大，中枢大幅抬升至20元/kg的背景下，未来猪价不具备大幅下跌的空间。而对于成本持续降低、扩张不断加速的牧原来说，其盈利有望进入一个弱周期时代，未来6-8个季度的业绩大概率会持续环比大幅增长。我们认为下半年，优势企业在进一步的数据释放下，有望带领板块走出估值修复行情，确定性首选工业化、封闭式的极致猪企牧原股份。
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