当前位置: 养猪资讯 > 国内新闻 > 正文

回归供需-价格 推演当前猪市走势及投资逻辑

来源:金融界网 2021-10-11 14:19:50| 查看:

  1、周观察:回归供需-价格,推演当前猪市走势及投资逻辑
  
  近两周(2021.09.27-2021.10.08),国内迎来下半年最后一个公共假期。根据国家发改委数据,截至10月8日,全国22省市生猪平均价10.78元/公斤;猪肉平均价18.40元/公斤。根据涌益咨询、猪易通数据,十一国庆节期间全国生猪均价维持下跌走势,截至10月8日,全国生猪均价已下破10.30元,部分地区已跌破10元大关。
  
  基于历史观察,股价周期炒作的启动通常先于猪价反弹6-12个月。以当前节点来看,7、8月能繁母猪存栏的环比下降意味着此轮产能去化过程的开始,9-10月双节及开学需求旺季,并未催化需求爬坡以充分消化短期过剩供给,我们认为这将对上游养殖户的信心带来进一步损耗。与此同时,6-8月高能繁母猪存栏将使得2022年上半年国内生猪出栏量达到此轮产能扩张兑现的峰值,过剩的生猪出栏量将带动猪价触底。基于该预期认知的形成,可以类比2015年猪周期理解对恐慌情绪及生猪加速出栏及能繁母猪加速去化的预期确认节点。因此后续对于猪价周期反转节点的把握或将更加聚焦产能去化及对政策影响的判断。
  
  2、周观点:重点关注猪企α机会,景气优选饲料龙头海大集团
  
  2021年猪价下行,关注头部猪企α机会。短期猪肉价格承压,建议重点关注成本优势突出,出栏规模高速增长的牧原股份。
  
  生猪补栏积极性高,动保产品需求加速释放。建议关注具备研发工艺壁垒的平台型企业,重点推荐生物股份、普莱柯、科前生物。
  
  水产价格景气度高,饲料销售增速有望提升。建议关注具有产品力及服务力优势的饲料龙头企业海大集团。
  
  2021年种植链利好因素较多,建议关注种植链机会。重点推荐转基因研发能力深厚、技术成熟的大北农、基本面将触底改善的隆平高科,以及粮价上涨相关标的苏垦农发。
  
  3、市场表现(2021.09.27-2021.10.08):农业跑赢大盘9.00个百分点
  
  9月27日至10月8日上证指数下跌0.58%,农业指数上涨8.42%,跑赢大盘9.00pct。子板块看,畜养殖、禽养殖、宠物食品板块涨幅居前,涨幅分别为14.52%、13.49%、7.69%;农产品加工及林业板块下跌,跌幅未0.34%。个股来看,晓鸣股份(+49.64%)、新赛股份(+31.41%)、牧原股份(+20.46%)领涨。
  
  4、本周价格跟踪(2021.10.04-2021.10.08):本周生猪、黄羽鸡、对虾、糖价格上涨
  
  生猪养殖:据博亚和讯监测, 2021年10月8日全国外三元生猪均价为10.58元/公斤,环比9月30日下跌0.02元/公斤;仔猪均价为15.90元/公斤,环比节前-0.11元/公斤;白条肉均价14.92元/公斤,环比节前-0.32元/公斤。
  
  白羽肉鸡:据Wind数据,9月30日鸡苗均价1.57元/羽,环比下跌22.66%;毛鸡均价6.78元/公斤,环比-5.83%;毛鸡养殖利润-4.07元/羽,环比-1.24元/羽。
  
  风险提示:宏观经济下行,农产品价格大幅下跌;非洲猪瘟疫情恶化,上市企业出栏量不及预期;新冠疫情加重,消费需求复苏慢于预期。
  
  文章来源:金融界网

【版权声明】养猪网旗下所有平台转载的文章均已注明来源、养猪网原创文章其他平台转载需注明来源且保持图文完整性、养猪网特别说明的文章未经允许不可转载,感谢您的支持与配合;我们所有刊登的文章仅供养猪人参考学习,不构成投资意见。若有不妥,请及时联系我们,可添加官方微信号“zgyangzhuwang”!
相关阅读 猪市 猪价 生猪

服务热线:400-808-6188

Copyright©2010-2022 https://www.zhuwang.cc