双汇近一年大跌44%,如何计算好价格?
来源:谁会是最后赢家 2021-12-23 15:05:56| 查看:
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俗话说买股票就是买公司,买公司就是买公司未来的成长,我们要用发展的眼光看待公司,不只看公司当前的市值和净利润,我们更注重公司未来的市值和净利润。
分析公司是我们计算好价格的前提,把握了公司的历史表现和未来发展趋势后才可以计算好价格。当我们肯定了公司的历史表现并对其未来发展具有信心时,就可以计算公司的好价格了。
下面以双汇发展为例,看看好价格如何计算:
双汇近一年大跌44%,如何计算好价格?
第一步,确定合理市盈率。
双汇发展属于肉制品加工的龙头企业,资产负债率不高,护城河较多,但处于成熟期,取20倍为合理市盈率。
第二步,预测未来净利润增速。
我们使用i问财,可以找出双汇发展2016-2020年的净利润,然后计算出净利润复合增速为9.16%。2021年至2023年,由于受猪肉供给增加及疫情对消费的影响,净利润增速我们使用机构预测的3.16%(机构预测较为专业,两者取最小值),计算2023年的企业市值。
第三步,预测三年后的公司市值。
3年后的市值 = 合理市盈率 × 3年后的净利润
预测每年利润按3.16%增长,可以计算出2023年的归母净利润为68.66亿元,2023年的企业估值=20×68.66=1373.2亿元。
第四步,计算好价格。
2023年对应的股价=2023年的估值÷总股本=1373.2÷34.65=39.63元。
最后按照自己的风险承受能力和对收益的要求给3年后的合理价格打折,折扣率越低,越安全。
例如对3年后的合理价格打七折,对应的好价格就是39.63×70%=27.74元。
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