双汇发展携手牧原股份 打造国内外一流产业链合作典范
来源：证券日报网 2022-01-04 16:17:37| 查看：
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应对下行猪周期，生猪养殖和屠宰两大行业龙头牧原股份和双汇发展强强联合，欲打造国内外产业链合作典范，将对整个行业发展格局产生怎样的影响?
2022年1月3日晚，牧原股份和双汇发展双双发布公告称，双方于2022年1月1日在河南省漯河市签订《双汇牧原战略合作框架协议》，本着优势互补、互惠互利的原则，充分发挥双方产业优势，以生猪购销为依托，完善产业链、提升价值链、打通供应链，提高产品质量、效益和市场竞争力，实现合作共赢、共同高质量发展。
打造产业链合作典范
根据公告，双方在遵循市场规律和行业通行规则前提下，坚持平等、自愿和互利原则，构建生猪点对点直供渠道，双方共同发挥双汇生猪屠宰、牧原生猪养殖优势，提高双方品牌价值和市场占有率，共同打造国内外一流的产业链合作典范。
具体来看，双汇发展开辟绿色通道，实行全天24小时、优先收购牧原股份直供生猪，双方约定供应量、价格、运输方式等，实现点对点直供。当生猪价格低迷时，双汇发展在坚持以市场为导向的基础上，可适度加大对牧原股份的生猪采购力度;当市场价格高涨时，牧原股份在坚持以市场为导向的基础上，可适度加大对双汇发展的生猪供应力度;同时双方共享生猪养殖以及屠宰后相关结算数据。
华融融达期货生猪研究员史香迎在接受《证券日报》记者采访时表示：“牧原股份与双汇发展签署战略合作协议，是双方发展的一大步，也是行业格局转换的一大步。对于双方企业来说，牧原、双汇的产业布局重点都在河南，通过战略合作，可以有效实现优势互补，进一步降低双方成本、提高企业竞争力;有利于做到从源头把控品质，打造国内乃至国际上最安全、最健康、最绿色的肉食品牌。通过产业链条的深度合作，也有利于增强双方抵抗市场价格波动风险的能力，稳定经营利润。”
河南省农业农村厅副厅长王承启在签约仪式上表示：“双汇深耕屠宰加工，是中国最大的肉类加工企业，牧原深耕生猪养殖，是全国最大的生猪养殖企业，双方战略合作协议的签署，是企业发展里程碑上重要的一页;希望双汇和牧原不断优化合作机制，与国家战略同频共振，打造合作共赢典范，在新起点上，实现更高水平、更高质量的发展。”
应对在下行猪周期，养猪企业通常向下游延伸产业链，牧原股份，温氏股份、新希望、天邦股份等五大养猪上市企业均已布局屠宰行业。
行业有望开启新一轮兼并重组
双汇发展和牧原股份的强强联手将给行业产生哪些影响?
史香迎向记者分析道：“对于行业格局来说，牧原、双汇的战略合作，打破了长久以来生猪养殖企业与屠宰企业通过中间商(猪经纪)完成交易的行业格局，实现了业内首例‘点对点’大宗交易直采直供方式，为生猪产业链企业深度合作提供了范本。”
“养猪龙头和猪肉加工龙头强强联手，会产生巨大的规模效应，但对行业中竞争对手来说，可能意味着竞争压力增大。生猪养殖行业未来可能又一轮合纵连横的兼并重组，竞争对手也会模仿这种协同模式。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示。
“受到猪肉价格行情剧烈波动的影响，作为养殖上游的牧原股份遭遇较大的压力，而双汇核心业务为中下游的屠宰制造，双方联合有利于保证产业链的稳定。”香颂资本执行董事沈萌对《证券日报》记者表示。
清晖智库创始人宋清辉在接受记者采访时表示：“双汇发展和牧原股份的强强联手将给行业产生两方面的积极影响，一是有助于形成合作双赢局面，共同打造行业的新标杆，另外一方面，有助于发挥出双方的优势，形成协同效应，共同推动行业高质量发展。”
2022年有望迎来猪周期拐点?
在2021年12月28日举办的2022双汇厂商发展研讨会上，双汇发展董事长万隆表示：“2022年，肉类行业将进入新一轮猪周期拐点，按照既定的‘十四五’规划，企业将继续向上游完善产业链，加快屠宰业升级改造，向规模化、自动化、信息化转变，进一步提升企业竞争力。”
对于本轮猪周期的拐点，多家机构研报进行了预测。
中信证券研报认为：“短期来看，猪价反弹已结束，预计未来猪价仍将走弱，行业进入第二轮产能去化，周期拐点有望于2022年年中出现。”
浙商证券研报认为：“我们观察到能繁母猪存栏自7月起已经连续5个月环比下降，产能呈现趋势性去化，未来半年养殖户出于对猪价行情的悲观预期大概率会加速淘汰，同时规模场出于债务压力也有可能加大产能调减幅度，2022年下半年行业或迎来周期反转。”
对于2022年生猪行业趋势，史香迎表示：“2021年猪价虽然上演了‘阶梯式’下跌行情，但生猪产能去化仍不到位。农业农村部数据显示，2021年7月能繁母猪数量开始下降，截至2021年11月末，全国能繁母猪存栏4296万头，仍高于4100万头的正常保有量。基于能繁母猪数据进行推算，我们认为2022年处于‘新旧周期转换期’，整体生猪供应仍然充足，尤其是上半年处于生猪产能充分释放叠加消费淡季时期，猪价或再度跌破养殖成本线，下半年生猪出栏量逐渐减少且消费逐渐回暖，猪价或逐步回升至成本线以上。”
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