猪价创年内新高！牧原、温氏、金新农等头部猪企盈利向好，引机构密集调研！……
来源：界面新闻、北京青年报，猪场动力网 2022-07-13 09:37:26| 查看：
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月12日早间开盘，生猪期货主力合约突破23000元/吨，日内涨超3%。而就在前一天，全国生猪均价则达到11.89元/斤，创下年内新高，一切迹象都显示猪市在快速回升！
近期，包括“养猪四巨头”在内等10余家上市猪企6月销量数据相继出炉。数据披露显示，除了正邦科技之外，大部分猪企生猪销量及收入较去年同期出现了普增，同时商品猪平均销售价格同比、环比均有不同程度的上涨。
整体来看，由于近几个月猪价不断回升，多数养殖公司销售收入呈连月环比上涨态势。同时，“猪肉概念股”近期备受机构关注，频获机构密集调研，牧原股份、温氏股份、新希望等头部猪企股价持续反弹。
猪肉开启涨价模式？
自今年3月份下旬以来，全国生猪价格“涨”声不断，近期更是突飞猛进。
根据国家统计局的数据，截至7月8日，猪价震荡上涨时长已持续3个月，4月中旬的13.5元/公斤涨至当前28.98元/公斤，涨幅近115%。
对于本轮猪价上涨，“猪茅”牧原股份在互动平台上称，近期猪价上涨主要由于供需关系边际改善，而非由单纯情绪驱动。也就是说，根本原因还是市场上猪少了。
从供给端看，生猪出栏量持续增长。农业农村部数据显示，2022年一季度生猪出栏量达到1.95亿头，同比增长14.1%，环比增长9.1%，是近三年一季度生猪出栏量最多的。
上市公司中，牧原股份、温氏股份、新希望等头部猪企近两个月纷纷出现环比销量下滑现象，这正是商品猪出栏量下滑，生猪供应减少所致。
还有一个值得关注的数据——能繁母猪存栏量不断去化。根据农业农村部数据，2021年7月初，全国能繁母猪存栏量达到4564万头的高位，此后存栏持续下降。截至今年5月末，能繁母猪存栏量为4192万头，下跌超8%。
一般而言，“猪周期”的循环轨迹大致规律为：肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。这一个猪周期大约4年。
上一次养猪行业的景气周期始于2018年5月，按照过往经验，新一轮景气周期，或将于2022年第二季度开启。
近日，国家发改委相关负责人在回应猪肉价格上涨过快时指出，当前存在部分养殖企业“压栏惜售”的现象。而导致这一现象的正是大部分“养猪户”看好猪价上涨。
牧原股份预计，今年下半年的生猪价格会高于上半年；温氏股份表示，近期猪价上涨，逐步进入猪周期右侧通道中。天邦食品则认为，目前猪价底部已经确定，将进入反转上升通道，且发展趋势上是以上升为主，具体上升空间须依后续市场表现判断。
猪企盈利有望，引机构密集调研
猪肉市场回暖，也直接反映在二级市场上。近两个月，猪肉概念股表现活跃，自4月27日以来，板块指数累计涨幅达29.68%。
个股中，巨星农牧累计涨幅超100%，领涨猪肉板块。东瑞股份、赛为智能均累计涨幅逾64%，涨幅超5成的还有傲农生物、华统股份等。猪肉概念股板块反弹背后，也与上市猪企业绩回暖或有很大关系。农业农村部数据显示，5月份规模养殖生猪每头净利润为89元，已经进入盈利区间。
方正证券认为，今年三、四季度产能去化成果开始逐步显现，生猪出栏量持续减少，叠加近期疫情稳定，消费由淡转旺，因此下半年猪价快速上涨超市场预期，如果生猪价格持续上涨或涨幅比例较大，一定程度上可以改善企业养殖利润，实现扭亏转盈。
猪价持续回升，牧原股份、温氏股份等头部企业也迎来了机构的密集调研。6月27日，牧原股份在机构调研时表示，近期由于市场行情有所回升，公司现金流情况有所好转，但仍不具备短期内大规模新增资本开支的条件。
此外，目前公司能繁母猪经过前期的淘汰优化，数量较一季度末稍有下降。在当前行情转好、能繁母猪群性能有所提升的背景下，公司预计下半年能繁母猪存栏数量会有所回升，预计2022年生猪出栏区间为5,000万头-5,600万头。
温氏股份也在调研中提及，二季度以来，公司猪业进入正常、有序的生产状态，成本控制效果明显，超预期完成目标。公司目前资金充裕，生产经营节奏稳定。
金新农则表示，随着猪价的上涨，近两个月公司经营性现金流逐步转好，预计第二季度会比第一季度更好
“猪周期”还会不会重演？
对于后市的判断，也不存在“一边倒”式的看好，有分析人士指出，目前养猪户已经暂停能繁母猪减量，同时仔猪价格也明显回升，这些其实都对未来猪肉供应带来了不确定因素。
甚至有分析师直言“7月生猪仔猪或会迎来高位调整，同时8月猪价下跌风险会逐渐增加。8月仔猪需求会减弱，仔猪价也有下跌的风险。”此外，发改委未来对生猪市场的调控也将会对猪价走势带来相当影响。
消息称近日发改委已在研究启动投放中央猪肉储备并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力，防范生猪价格过快上涨。据悉，此前相关部门已经建议养猪户不要惜售，理性看待当前猪价，把握投资风险。
业内人士介绍，能繁母猪需要4个月左右时间进行育种，小猪生下来之后大约再过半年就可以正常出栏。因此能繁母猪的变化情况往往会在10个月后反映行业产能的变动，目前大型规模猪企都在纷纷能繁母猪存栏数量，预示着一年后生猪供应量将明显增长，对市场供应产生新的变化。
不过，对于人们警惕的“猪周期”，也有行业人士表达了不同观点。天邦食品董事长张邦辉近日就表示，随着规模化养猪的不断扩大，猪周期会越拉越长，等到国内70%至80%的猪由规模化企业提供时，猪价就会稳定下来，不再有猪周期。
事实上，在近两年我国生猪市场的剧烈波动中，规模化猪企的市场份额明显提升，很多中小养猪散户开始陆续退出这一市场。专业化规模化的养猪企业在养殖规划制定中更为理性，不会太多抱有“看天吃饭”的心态，有助于稳住猪市大盘，从这个角度来看，规模化养猪占据主流后，确实对于稳定生猪市场能起到越来越大的作用，避免猪周期带来的明显波动。
“今年是非洲猪瘟这轮猪周期的最后一年，明年的日子应该会好过些。”张邦辉分析，将来都是大企业时，万一有点什么事企业自己能扛住而且会很迅速调整。猪周期的影响或许也不会那么大了。
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