生猪均价破21元/公斤，牧原单月毛利近30亿，三季度盈利足以对冲上半年的亏损？
来源：21世纪经济报道 2022-08-12 11:15:32| 查看：
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得益于猪价反弹，相关上市公司的盈利能力快速修复。
8月10日，新希望（000876.SZ)发布了7月份销售数据，当月销售生猪94.23万头，环比变动-3.77%，收入为21.67亿元，环比变动22.78%。
至此，销量靠前的上市猪企7月销售数据全部出炉。
整体上看，各家公司销量变化增减情况不一，但是受到猪价抬升的带动，位于头部的公司销售价格全面突破21元/公斤。
其中，温氏股份(300498.SZ)销售价格最高，达到22.06元/公斤，天邦食品(002124.SZ)达到21.94元/公斤，牧原股份(002714.SZ)、正邦科技(082157.SZ)、新希望、天康生物(002100.SZ)等则维持在21元出头的样子。
这使得，各家公司当期销售收入出现了不同程度地增长，并且盈利空间迅速放大。
仅以成本优势最为突出牧原股份为例，该公司6月销售均价则为16.53元/公斤，开始越过盈亏平衡线，处于小幅盈利状态。
这从公司4、5月销售数据，以及公司发布的半年报预告中，二季度环比明显减亏便可看出。
进入7月后，牧原股份销售均价进一步上调至21.33元/公斤。若按照公司7月9日给出的"现阶段完全成本约为15.5元/kg"水平估算，当月公司每公斤利润可达5.83元。
而同期公司生猪销量为459.4万头，按110公斤平均出栏体重粗略估算，当月毛利润可达29.46亿元，创下年内单月最高成绩。
今年，生猪养殖行业的运行节奏与2019年较为相似，一季度亏损，二季度处于盈亏平衡线附近，三季度利润规模迅速放大。
而就8月、9月的市场价格表现来看，虽然近期猪价有所下滑，但是幅度较为有限，整体仍处于较高水平。
百川盈孚数据显示，今年7月，全国生猪批发均价为21.9元/公斤，8月初至8月11日，本月生猪均价为21.4元/公斤。
至少，从8月份的价格来看，部分低成本企业仍可以保持可观的养殖利润。
当然，后续猪价进一步大幅上涨的可能性也不具备，一方面当前猪价已经处于相对高位，另一方面供需两端也稍显平淡，无法提供上涨的外部条件。
"8月份生猪及猪肉供应不足问题依旧不是十分突出，因此将在一定程度上缓冲猪价涨幅……（猪价）震荡频次依旧明显偏高，周六周日价格依旧容易短时反弹，但月内总体上缺乏大涨大跌基础，价格在21-22元/公斤之间震荡。"百川盈孚指出。
这对于养殖企业来说，已经是一个很不错的局面。只要能够维持在上述价格区间，牧原股份三季度的盈利便足以对冲掉上半年的亏损。
此外，该行业成本端的压力，预计下半年也会有所缓解。
今年6月以来，受到美元加息、大宗商品价格系统性下跌影响，玉米和豆粕价格出现明显回落，其中玉米期货价格回落约300元至2700元/吨附近。
而按照牧原股份的测算，此前饲料价格的上涨，对其单位养殖成本的影响约为1.5元-1.8元/kg。如果后续玉米、豆粕价格能够持续回落，上述成本抬升部分也有望转化为利润。
"综合考虑原材料价格快速上涨等外部因素影响，2022年公司成本目标为阶段性实现14.5元/kg-15元/kg的养殖完全成本。"牧原股份接受调研时指出。
至于上述目标能否实现，仍然需要进一步观察原料端的价格走势。
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