*ST正邦重整进入关键阶段：出资人、债权人表决，超230亿债务有望化解！
来源：时代周报 2023-10-01 11:41:07| 查看：
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经过近10个月的预重整，备受关注的*ST正邦的重整方案终于进入债权人表决阶段。
9月27日晚，*ST正邦发布公告称，公司于当日召开正邦科技股份有限公司重整案第一次债权人会议，表决事项为《江西正邦科技股份有限公司重整计划（草案）》。表决截止日期为2023年10月20日。
“重整计划（草案）尚未经过债权人会议表决通过，亦未获得南昌市中院裁定批准。敬请广大投资者理性投资，注意风险。”*ST正邦在公告中表示。
而在此前的9月25日，*ST正邦表示，关于控股股东正邦集团和一致行动人江西永联实质合并重整的出资人组会议已获表决通过，第二次债权人会议同日召开，相关结果将于10月20日截止。
根据此前8月发布的《江西正邦科技股份有限公司重整投资协议》（下称“《重整投资协议》”），若正邦集团和一致行动人江西永联实质合并重整成功，将会和双胞胎信达联合体等投资人共同出资设立合伙企业，并以1.6元/股的价格认购*ST正邦的5.5亿转赠股，成为*ST正邦重整的出资人之一。
两次债权人会议的召开，也意味着*ST正邦的重整进入了全新阶段。重整计划（草案）若获债权人会议通过，*ST正邦也有望“起死回生”。随着牵头重整投资人双胞胎集团的进入，*ST正邦也将获得现金融资和各项业务上的支持。
01 江西“新猪王”将借壳上市
相比于曾在资本市场活跃的正邦集团，同样作为江西猪企的双胞胎集团则显得颇为低调。
据双胞胎集团官网，集团成立于1998年，旗下业务包括生猪养殖、养猪服务、饲料销售、粮食种植与贸易、生猪屠宰与深加工等，集团下设分公司400余家，员工人数2万余人。
2021年，双胞胎集团生猪年出栏量超过新希望，跻身全国猪企生猪出栏量前四，并以860多亿元的产值在2021年江西民营企业100强中排行第一，首次超越正邦集团。2022年，双胞胎集团实现饲料产销量超1180万吨，生猪上市近1000万头，营业收入846亿元。
在2023年中国企业500强中，双胞胎集团位居中国企业500强第287名，中国制造业企业500强第142名。同样是位于江西省的知名猪企，因此业内对双胞胎集团带头重整*ST正邦的结果并不感到意外。
2023年7月，*ST正邦发布公告称，确认双胞胎信达联合体为中选投资人，双胞胎农业为牵头投资人。双胞胎农业与双胞胎集团均为双胞胎控股的控股子公司。
据*ST正邦于2023年8月发布的公告，双胞胎农业系双胞胎集团参与公司重整投资的投资主体，系由双胞胎集团主要经营实体之一双胞胎控股设立的投资平台。
根据《重整投资协议》，双胞胎集团承诺将在本次重整完成后的24个月内，逐步启动自身生猪养殖、饲料等业务资产置入上市公司的重组程序，并承诺在重整完成后的4年内，完成相关业务及资产的整体上市。
除牵头投资人外，本次*ST正邦的重组还有多个地方国资的加入。
出资人除双胞胎农业外共计16名，包括南昌金牧纾困企业管理中心（有限合伙），实控人为江西省金融资产管理股份有限公司；深圳市高新投集团有限公司，实控人为深圳市国资委；深圳市招平锦绣二号投资中心（有限合伙），实控人为深圳市招商平安资产管理有限责任公司；江西省国有资本运营控股集团有限公司，实控人为江西省国资委等。
根据最新调整的重整计划（草案），*ST正邦共计转赠57亿股股票，双胞胎农业将以1.1元/股认购其中的14亿股，占比为24.56%。其余16位出资人将以1.6元/股的价格认购约12亿股。5.5亿股票则前述新设立的合伙企业同样以1.6元/股的价格出资认购。该合伙企业则是由正邦集团及江西永联合并后的抵债资产出资、双胞胎信达联合体及其他投资人以现金方式出资共同设立。剩余25.5亿股将用于以股转债的方式清偿债务。
待重整完成后，双胞胎农业或其同一控制下的关联方将持有*ST正邦约15.36%的股权。双胞胎集团承诺，集团及关联方将支持和协调*ST正邦获得总额不低于20亿元的多种形式融资，包括但不限于银行贷款及定增等，用于保证上市公司发展所需资金。
据记者了解，双胞胎集团的相关高管曾在内部表示，双胞胎集团入主后，将提升正邦全体员工福利待遇水平，同时正邦员工100%保留，保障员工权益，也要保障上市公司的独立性，“未来，正邦仍然是正邦，双胞胎依然是双胞胎，两家公司将会保证绝对的独立，这是同业竞争合规的要求，也是正邦能够正常运营的基础。”
02 超230亿元债务有望化解
作为昔日的“江西猪王”，*ST正邦从2021年开始逐渐显露颓势，债务压力大增，最终走上重整之路。
*ST正邦表示，2021年及2022年，受宏观经济下行、生猪养殖行业周期性价格巨幅波动以及公司自身经营策略等因素的影响，公司面临严峻的流动性困难，资金周转压力较大，公司及体系内部分子、孙公司无法清偿到期债务，债务危机及经营危机逐步显现。
据2023年8月披露的重整计划（草案），截至2022年年底，*ST正邦的总资产账面价值为106.72亿元，清算价值为32.03亿元。截至2023年7月20日，通过资格审核的2441家债权人合计申报总金额达236.19亿元。
这些债务将通过“现金+以股转债”两种方式解决。通过系列重整，重整投资人将合计为*ST正邦提供资金43.40亿元，这些资金将用于支付正邦科技及正邦养殖系列公司重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充正邦科技流动性等。
此外，转增股票中的25.5亿股将通过以股抵债的方式，用于清偿正邦科技及正邦养殖系列公司债务，股票抵债价格为11.5元/股。按此计算，以股转债有望为*ST正邦解决约293亿元的债务问题。
9月20日，*ST正邦发布提示称，法院已裁定公司进入重整程序，尚存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
同日，江西省证监局对*ST正邦出具了两份《采取责令改正措施的决定》，监管主体分别为*ST正邦和两名股东正邦集团及江西永联。两份《决定书》称，2019年-2022年，*ST正邦及股东未及时披露增资协议的补充协议，以及*ST正邦并未披露公司部分募集资金专户被冻结或强制划扣的情况，违反了信披相关规定。
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