猪企生猪期货首份成绩单，三个月亏1.3亿

来源：猪比特 2021-05-08 17:37:08| 查看：次

　　生猪期货1月8号开张以来，有了第一张公开成绩，亏了1.3亿。

　　根据4月27日，金新农发布生猪期货亏损公告称，根据该公司期货决策小组及财务部门的初步测算，截止2021年3月31日，公司开展的生猪期货套期保值业务的亏损累计1.3亿元，其中浮动亏损3千万元，平仓亏损1亿元。

　　套期保值怎么变成了亏损？

　　形成亏损的主要原因中，金新农表示，公司期货决策小组基于公司2021年度生猪生产能力及行业生猪产能的恢复程度，对未来生猪现货市场价格作出的判断而建立的生猪期货套期保值合约。春节后生猪现货市场价格快速回落，现货价格与期货价格基差由升水变为贴水，生猪期现价格偏离度较大，生猪期货价格阶段性的快速上涨导致公司生猪期货套期保值业务出现亏损。

　　有业内人士表示，通常参与套期保值，期货市场亏损是可以通过现货市场弥补的，并不会出现太大的亏损。即便真是价格方向看错了，生产企业持有到期交货即可，虽然有一定的资金占用成本，但是不会令浮亏变成真亏。

　　在这事件中，生产企业中途认赔出场，则交易是否是正常套保就存在疑问了。

　　是猪价意外还是管理原因？

　　有专业人士表示，金新农对期货市场并不陌生。多年来，它已利用DCE和CBOT谷物和油料种子合同对冲饲料成本。但是，经验丰富的管理人员被迫离职。期货套期保值业务现在由不了解金融衍生产品的决策者领导。

　　在2015年至2016年中国股市崩盘期间，金新农股票下跌了其价值的2/3。为了拉高股价，创始人陈俊海获得了数十亿元的贷款，在公开市场上购买了金新农的股票。并承诺将自己的股票作为贷款的抵押。但是，经济下滑的时间比预期的更长，影响更深。随着金新农的股票继续下跌并打破了借贷协议确定的行使价，陈俊海的大部分股票都被清算了。位于广东省的一个投资财团购买了这些股份，并成为金新农的控股股东。

　　经过三年的过渡期，创始人陈俊海离任董事长。整个管理团队被财团的任命所取代。

　　主要参考来源：

　　https://www.swineweb.com/chinas-kingsino-lost-200-million-in-hog-futures-trading-by-jim-huang-futures-market-executive/

　　https://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/2021-04-28/doc-ikmyaawc2272459.shtml

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