南华期货：生猪二育持续 天凉助消费
来源：同花顺综合 2022-10-11 09:57:30| 查看：
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【期货动态】国庆前01合约开盘震荡，尾盘拉升较多，最后小幅上涨收于22590，涨幅为1.19%，节前仓差减小，多为空头获利减仓。
【现货报价】9.30日全国生猪均价为24.32元/公斤，截止至10.9日，全国生猪均价已为26.35元/公斤，上涨超2元，增幅达8.3%。其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为26.15、26.28、25.9、26.12、27.88元/公斤，较节前分别上涨1.77、1.86、1.44、1.78、2.34元/公斤。
1.供应端：规模厂九月底超计划出栏，造成十月供应的减少；国庆期间连续性的涨价并没有遭受强烈的销售抵制，同时标肥价差较中秋的时候继续的扩大，尤其是200公斤左右大猪的价格，因此节日期间出栏情绪不强；同时国庆期间部分猪场及检疫口放假导致生猪调运困难，整体市场的量有所减少；
2.需求端：天气转凉、国庆佳节推动需求上升，从屠宰量来看，节前备货宰量上升，节中宰量下降，截止9号宰量较节前稍有上升，处于一个较平稳的水平；从季节性来看11月到年前基本都是猪肉需求的旺季，屠宰企业的开工率也会随着消费量的增长而上升，需求后续有支撑；
3.从现货来看，节日期间现货价格突破26元大关，一方面是生猪二育继续叠加部分猪企放假，市场调运困难导致的短期供给减少，另一方面则是消费需求在国庆有所拉升，终端对猪价上涨抵制不强，养殖户趁势推高猪价；节后现货价格可能惯性回落，但10月养殖端的出栏情绪不高，同时猪价底部的支撑也较为强烈，回落幅度不会太大。
【技术分析】假期现货价格高涨导致期现价差已然有较大的差距，因此短期高基差将驱使近月合约价格向高现货价格靠拢，同时市场情绪或带动远月合约跟随上涨；11合约从形态上来看也有继续走高创出新高的机会，01合约则可能受情绪影响今日突破60日均线；
【观点】养殖端普遍看好后市行情，十月出栏量不会太大，因此供给偏紧，同时高基差将带动近月合约短期呈现上涨趋势，但是如果现货价格继续上升，养殖户可能在11月份会顺势出栏实现利润兑付，那么在交割月时11合约可能偏空；01合约短期会被情绪带动继续上涨，但二育兑付的预期在中期会使得01合约偏空，长期我们仍保持偏乐观的预期，长期偏多；
【风险提示】天冷后北方的猪病和南方的腌腊将影响猪价的走势；发改委发声，近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。
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