【豆粕玉米刘哥谈】生猪期货，站在更高处去思考
来源： 刘宝林 爱普罗斯每日资讯 2020-08-16 09:56:05| 查看：
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近日，辽宁省发出倡议号召，针对大型聚会，餐厅可实行N-2点餐模式，即10位进餐客人只能点8个人的菜，不足时适当增加菜品。近些年来，“舌尖上的浪费”久矣，实在让人心痛，我们特别欢迎这样的倡议，也愿意看到这样的倡议落到实处。中国有句俗话：宁落一群，不落一人。十个人就餐，八个人点菜，让谁点谁不点呢？按长幼尊卑，阶层高低，宾主话语权？还是轮流？吃乃一大幸福之事，坐在席上，还不能自由点菜，另外两个人怎么想？另外，菜减少了，盘子是否会变大？抑或盘子变小，赠品增加？杜绝浪费是伟大正确的，其对公开的公款吃喝应更具有强制性。我们说这些，是要说明，“光盘行动”导致玉米豆粕原料需求减少，进而影响豆粕玉米价格这一说法值得商榷，虽然我们不看好豆粕玉米的阶段性行情，但我们不会不加思辨地找些牵强的理由，作为期货实操人员，我们更愿意做一个深度思考者，而不是做一个信口开河的人。未来的生猪期货，同样需要深度思考者，当你和绝大多数人想的一样，能经常取得共鸣时，说明你站的还不够高，而赢家永远是少数人。
豆粕
国内豆粕期货指数，本周先下后上，重心较上周略有抬升，属下跌后的整理，目前未稳，2855之上或有上行（本周收2832），整体看不属于高价区。
美盘期货，美豆指数本周低开高收，重心明显上移，目前呈偏多（支持上涨）状态，尤其站稳920美分之上会有更好表现（本周收901美分），从整体看处于长期低价区。
美豆八月份供需报告数据显示，新季美豆单产预估较上月明显提高，总产亦有提高，正常应会打压价格，但美豆不跌反升，说明还有更能支撑价格的因素在起作用，或未来调低单产（九十月份供需报告），或下游出口极度旺盛，事实上我们知道中国今年在源源不断地买进美豆，反过来这也会构成国内阶段性供过于需的局面（本周美豆上涨4%，国内仅上涨1%也能说明这一境况）。
现货市场，基差保持平稳，暂无明显方向。点价环节，2009合约未稳，不宜采取激进行为，基于产业对未来看好，同时投机群体也青睐偏低价格并屡屡抄底，我们暂时还有必要保持冷静，毕竟最终的赢家是极少数，只有绝大多数人都放弃了看涨，我们才有必要采取更主动的行为。
玉米
国内玉米期货指数，本周冲高回落，七月末至今还属于上涨后的横向震荡，我们依旧保持此前观点，即追涨风险日益累积，远离好过涌入，2220之下可能开启下行之路（本周收2288）。
美盘玉米期货指数，本周明显上行，站稳345美分之上将有更好的表现（本周收339美分），八月份的供需报告并不支持美玉米上涨，但价格偏偏上涨，可能的解释，一是未来调低产量，二是出口端有强有力的保障，放眼全球我们找不出比中国更有潜力的可能买家。
期货市场，本周近月2009合约势头再减，这也预示着现货市场可能的场景。远月2101及2105合约创新高补涨，近远月节奏出现分歧，这对单边行情形成制约。2101合约若下破2200则面临转向（本周收2282）,2105合约下破2250则面临转向（本周收2316）。
现货市场，临储玉米第十二拍结束，加上此前的一次性储备，至少有5500万吨的玉米投放到市场，至于物流是否通畅，不是根本问题，不应成为看涨的理由，而贸易商坚信无疑的缺粮，会不会真的这样，恐怕要打折扣。囤积居奇是个艺术，节奏很重要，在能够脱手时脱手最好，别让欲望蒙蔽了双眼。话说回来，什么状态脱手最容易？当然是在利多（支持上涨）频发的时候更容易。现在我们想想，从国家层面，从进口及替代方面，是更利多了呢，还是逐渐利空（支持下跌）了？
原定于今日举行的评估中美第一阶段贸易协议的会议因日程安排问题而推迟，目前尚未就新的日期达成一致。虽中美之间纷争不断，但摇摇欲坠的贸易协议却成为连接中美的最强纽带：华盛顿政府官员表示，他们对最近几周中国购买的速度感到满意，也不打算放弃贸易协议。协议包括在一定程度上提高美国金融服务公司在中国市场的准入，加强知识产权保护和去除一些农业贸易壁垒。谈到贸易壁垒，我们想到玉米进口配额制，在国内玉米偏紧，而美国玉米过剩的情况下，这一制度能否会突破？任何政策都有其特定背景，事态变了政策随着调整是正常的。各取所需是做生意的原则，皆大欢喜的事情何乐不为呢?我们中国是开放的大国，任何问题都可以摆到桌面上来谈，关键玉米还算不上绝对口粮，谷物的适度进口符合我们国家新的粮食安全观，让中国更多群体享受到低成本的消费也符合当前的民生政策……让我们拭目以待，只要地球上有足够多的玉米，国家就不会任由玉米价格失控。
我们对市场时刻保持敬畏，并在抓大放小的前提下与市场互动。
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