“二师兄”背后的江湖：养殖端与屠宰端的博弈，谁能笑到最后？

来源：金立刚猪兜 2022-11-02 10:34:27| 查看：次

　　今年10月的猪价想必会让许多养猪人刻骨铭心！

　　猪价从国庆期间“七连涨”，到10月最后一周“七连跌”，中间还发生了多次频繁、剧烈甚至诡异的震荡。对于养殖端与屠宰端而言，这是一个充满戏剧性且极其不寻常的10月。

　　过去的终将过去，一切还要朝前看。11月1日，经历了“七连跌”的国内生猪价格终于全面反弹。纵观全国南北生猪市场，北方上涨的力度更大。相较前一日，北京、天津、黑龙江三地，每公斤上涨0.5元，各地均价再次来到13元以上。

　　业内专家认为，上周之所以会出现“七连跌”，与一部分养猪人顶不住压力，出现了抛售现象有关。

　　在“风起云涌”的生猪产业，屠宰端与养殖端绝对是主角般的存在，相较而言，一个代表买方，一个代表卖方，不论何时，他们始终在合作中不断博弈。

　　博弈的基本逻辑

　　记得温氏曾在回复投资者问题时说过：下半年猪肉需求一般比上半年好，主要原因包括下半年天气转凉，有利于猪肉食品消费。政府投放猪肉储备，更多起到政策和情绪引导作用，有利于市场恢复理性，合理安排生产经营，保持正常投苗和出栏节奏。但政府猪肉储备规模有限，实际上对短期市场供给产生的影响较小。

　　一些数据机构所采用的生猪价格，要么是跟着屠宰场走，要么是向着规模猪企看齐，我们能看见的都是猪价上涨或者下跌。而猪价的涨涨跌跌，可能就是屠宰场和规模猪企之间的博弈。

　　那么，屠企和规模猪企博弈的基本逻辑是什么？

　　认真思考一下，这其实算不上一个复杂的逻辑：当冻肉出库存后，就需要补库，屠企会尽力压低补库成本，因为猪价低，养猪人惜售不卖，屠企收不到猪，市场又需要供肉，导致猪价上涨；当猪价上涨后，屠企走货不畅，库存供给又充足，猪价再次下降。

　　从最近一周的猪价走势可以看出，屠企占据了优势。抛开政策性调控因素，从目前来看，养猪人的心理素质或是决定猪价走向的关键所在。

　　10月初，得益于国庆长假因素的加持，生猪市场出现供不应求的局面，彼时的话语权稍微偏向“养猪人”了，养猪人从中尝到甜头，即便中央及地方接连放储，似乎也没有从根本上阻挡猪价上扬的态势。

　　中间经历了轮番涨跌，也经历了几次剧烈的震荡，调皮的“二师兄”在10月的最后一周出现了持续的下跌。

　　这是双方博弈的最关键时期，结果可想而知，屠企暂时收复了“领地”，占据了主动权。

　　细细品嚼，无外乎两个原因：

　　一是市场消费处于低迷状态。当前国内疫情依然震荡，局部地区尚处于静默状态，餐饮行业及堂食受到一定的限制，猪肉市场消费也受到一定的限制。特别是昂贵的猪肉让不少百姓望而却步。

　　二是“养猪人”集中出栏积极性提高。前期的生猪价格过度上涨触发“一级预警”，不少规模猪企出栏量更是达到40-50%，生猪供应量增多，而国家放储的冷冻猪肉也积极上市，在市场支撑较差的情况下，供过于求，市场压价再次增多。

　　在诸多因素的影响下，生猪价格走低，从10月24日的27.98元/公斤跌至10月28日的25.73元/公斤。

　　生猪价格连续七天下滑，寄希望于最后两个月继续将生猪卖出好价钱的规模猪企又岂能等闲视之？

　　养猪人必然会对“七连跌”的猪价产生强烈的抵触情绪，于是放缓了出栏节奏，而受季节因素影响，屠企备货量增加，这就助推了猪价在11月的第一天迎来反弹。

　　谁能笑到最后

　　这对“冤家”，谁能在接下来两个月的博弈中笑到最后呢？

　　依笔者之见，供需博弈依然较大，屠企的开工率维持在较低的位置，在前期收猪量减少的情况下，屠企依然处于压价的状态。从市场供应端来讲，前期的生猪大幅回落，不少屠企降价出栏的积极性较低，贸易商接货积极性出现一定的反弹，二次育肥逐渐增多的情况下，生猪源头有所降低。

　　这样一来，四季度生猪价格大概率呈现趋稳向好态势。但笔者认为，这并不意味着“养猪人”取得阶段性胜利。

　　我们辩证地来看这个问题：猪价过高，仔猪也会水涨船高，外加饲料价格居高不下，养猪人也不敢贸然补栏，这会导致养猪人持续压栏。持续压栏的后果就是抑制消费，这也给屠企拿猪压价创造良机。

　　因此，屠企和规模猪企在博弈中必然是此消彼长的状态，两者没有真正的赢家。

　　毕竟，肉贵伤民、肉贱伤农。

　　假如生猪价格失控，受“供过于求”等因素影响，致使猪价低于“合理区间”，猪企复养、扩养的积极性将大打折扣；抑或受“供不应求”等因素影响，致使猪价高于“合理区间”，复养、扩养就成为养猪人试图赚大钱的动力。

　　从目前来看，养猪人的心理承受能力，或许成为猪价走向的关键，如果沉不住气，屠企可以轻松收猪，猪价可能会继续下跌。而如果屠企收不到猪，则猪价可能会上涨。

　　写在后面：不管外界发生什么，屠企和规模猪企的博弈还在继续，但不论价格走势如何，二者都没有永恒的胜者。笔者认为，猪价唯有保持在相对合理的区间，别失控，别大跌大涨，才是政府、养猪人、屠企、消费者多方都能接受的局面，换句话说，多赢才是亘古不变的王道！

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