受季节性需求提振终端需求或将对生猪价格形成提振

来源：和合期货 2023-10-17 10:14:19| 查看：次

　　一、生猪震荡运行

　　周内生猪现货价格持续走弱，期货价格重心小幅下移，供应增加，需求跟进不足，生猪价格涨势乏力。截至10月13日，全国外三元生猪价格为15.26元/公斤，较上周五下跌0.63元/公斤;全国内三元生猪价格为15.23元/公斤，较上周五下跌0.66元/公斤。截至本周五，生猪LH2311合约收盘价16625元/吨，周跌幅1.92%。

　　据农业农村部监测，10月13日"农产品批发价格200指数"为119.33，比昨天下降0.24个点，“菜篮子”产品批发价格指数为119.29，比昨天下降0.23个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.70元/公斤，比昨天下降0.3%;牛肉71.81元/公斤，比昨天上升0.1%;羊肉63.64元/公斤，与昨天持平;鸡蛋10.72元/公斤，比昨天下降0.1%;白条鸡17.73元/公斤，比昨天下降0.8%。

　　二、生猪供应持续过剩

　　根据能繁母猪推算，未来生猪出栏量环比增加，今年2-7月全国新生仔猪量同比增长8.4%，对应未来6个月生猪供应同比增加;9月国内规模企业超额完成生猪出栏计划，完成率为101.38%，实际出栏量达1051.52万头。10月出栏计划出栏量达到1076.83万头，较9月实际出栏增长2.41%，持续创下年内最高水平。8月末全国能繁母猪存栏量为4241万头，为4100万头正常保有量的103.4%，生猪去产能缓慢，需求跟进不足，供应端依旧面临供应过剩压力。

　　生猪出栏体重体重缓升，10月12日当周，全国外三元生猪出栏均重为122.2公斤，较上周增加0.01公斤。

　　三、成本端走弱，但猪价低位亏损持续

　　从饲料原料价格现货端来看，国内新季玉米逐步迎来上量高峰，且玉米进口陆续到港，供应压力持续增加。国外巴西玉米也处于上市期，全球玉米宽松预期。生猪价格低位，补栏积极性不高，饲料需求维持刚需。据WIND数据显示，10月13日玉米价格为2785.61元/吨，较上周五下跌46.08元/吨。

　　豆粕现货价格季节性回落。USDA调低美豆产量，美豆产量连续四个月调降。但大豆依旧处于收割上量期，供应压力仍在，豆粕价格下滑。据WIND数据显示，10月12日豆粕价格为4300.86元/吨，较上周五下跌283.71元/吨。

　　饲料成本有所回落，但生猪价格持续低位，养殖亏损持续。据Wind数据显示，截至10月13日当周，自繁自养生猪养殖利润亏损133.07元/头，9月29日亏损70.7元/头;外购仔猪养殖利润亏损208.09元/头，9月29日亏损145.98元/头。

　　四、综合观点及后市展望

　　根据能繁母猪推算，未来生猪出栏量环比增加，10月前后出栏压力会达到最大。10月计划出栏量达到1076.83万头，较9月实际出栏增长2.41%，创下年内最高水平。周内中国海关总署发布消息称，允许俄罗斯、芬兰在内的6国12家肉类企业输华，对市场形成压制，供应压力长期存在。天气转凉，受南方腌腊、北方灌肠等季节性需求的提振，或终端需求将对猪价形成提振。关注产能变化以及需求兑现情况。

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