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生猪期货策略:首日挂盘估价偏高 生猪行情大幅下跌

来源: 2021-01-08 17:31:35| 查看:



期货:生猪2109周五上市首日暴跌,合约挂盘价30680元/吨,收26810元/吨(较挂盘价跌3870点,跌幅12.61%),总持仓14984手,成交量9.1万余手。开市挂盘价格大幅贴水现货,但估价仍较高,造成盘中空头增仓打压,行情走势极弱,远月合约一度跌停。当前生猪产能虽然在恢复,但出栏量仍处于相对低位,2021上半年随着供给逐步宽松,猪肉价格或逐步走低。短期生猪期价或延续弱势,逢高考虑布局空单,新品种波动剧烈,控制好风险,注意关键位资金情绪变化。

现货:今日全国生猪价格以下跌为主,基准交割地河南生猪价格36.00元/kg(跌0.21),豆粕3592元/吨(涨61),玉米2543元/吨(涨49)。2020年生猪平均出栏体重为130kg,相比前一年同期出栏体重119kg,上涨8%左右,在高猪价、高成本情况下,部分养殖户压栏,阶段性降低供应。当前生猪供应仍恢复不到往年正常水平,下半年为猪肉需求旺季,下游需求逐步增加,加之疫情引发的冻品流通受阻,推高猪肉价格。春节期间需求高位,但因生猪集中性出栏,使得春节价格一般低于12月份,现货上行空间有限或高位区间偏弱运行。

策略分析:生猪价格走势存在明显的季节周期性,上半年需求逐步走弱,五六月份是全年淡季的节点,下半年需求开始恢复短期。供需方面,目前生猪存栏逐步恢复但出栏仍需时间,短期疫情导致冻肉压港,储备肉投放频次、投放量上升,前期压栏生猪年前或集中出栏,且生猪出栏均重增加,供需错配影响行情。随着生猪养殖的逐渐恢复,本轮猪周期的上涨周期已经结束,但价格波动的季节性仍存,2021年猪价或进入下行周期,价格重心下移。操作上参考:逢高布局空单,行情反弹关键压力区间承压后可试空。

简要策略:生猪2109短期或延续弱势波动,注意大幅下探后的反弹,关注27200附近的压力情况及资金主动性变化。短线操作:观望,若行情反弹27300-27500区承压可考虑试空,若行情下探26300-26500企稳可以考虑轻仓试多。有问题可联系(155)2238、4300。波段操作:行情反弹28000附近及上方承压可考虑布局中长线线空单。短线关键位:26600、27000。

市场消息:海关数据显示,中国11月份大豆进口958.6万吨;年累计大豆进口9280.3万吨,同比增 17.5%。农业农村部发布消息,根据定点监测环比数据推算,11月末全国能繁母猪存栏超过4100万头、生猪存栏超过4亿头,生猪产能已恢复到2017年底的90% 以上。美豆出口对华出口仍保持增长,占比恢复至正常年份水平,销售进度近尾声及中国进口美豆利润下滑,使得增速放缓。美国农业部压榨报告:2020年11月美国压榨大豆1.91亿蒲式耳,环比10月低600万蒲式耳,同比去年高1600万蒲式耳。发改委:国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元,加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度,支持生猪生产加快恢复,促进农业可持续发展。

建议结合每日多品种资金流向报告研判行情,对相关策略有兴趣者欢迎交流。本报告策略盘中或有调整,仅供参考,如有问题及时沟通。

 

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